Est-ce que Bitcoin Digital Gold?

Février
19, 2021

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Les opinions exprimées par les contributeurs de Entrepreneur sont les leurs.

Si vous avez prêté attention à l'actualité du Bitcoin ces derniers mois, vous avez probablement entendu cette comparaison plus d'une fois. C'est une comparaison très intéressante à faire en raison des implications financières de la réponse. Si Bitcoin est effectivement le successeur numérique de l'or, alors sa valorisation actuelle est bien inférieure à ce qu'elle pourrait être.

L'or en tant qu'actif financier

On estime que l'or a une 10 trillions USD de capitalisation boursière . C'est une somme d'argent absolument stupéfiante pour un type spécial de roche que nous trouvons sous le sol. Certes, nous pouvons l'utiliser pour fabriquer des bijoux, il est certes assez résistant, mais il n'y a personne dans le monde financier qui tentera de défendre que la valeur de l'or est due à ses utilisations réelles.

La ​​raison pour laquelle l'or vaut la peine. autant d'argent parce que l'offre est prévisible. Alors que certaines politiques ou certains événements géopolitiques peuvent modifier l'offre régulière d'or entrant sur les marchés financiers, cette offre est juste assez abondante pour qu'il soit possible de l'utiliser comme moyen de paiement, mais pas au point qu'elle ne vaille rien.

la particularité de l'or. L’idée que l’or est précieux parce qu’il est rare n’est pas tout à fait exact. L’or est précieux parce que c’est exactement la bonne quantité de rare . S'il était trop rare, il ne serait pas devenu populaire comme réserve de valeur car il ne serait pas utilisé pour le commerce. Le métal choisi pour traduire la richesse en un actif ne pouvait pas être trop rare, ce qui aurait rendu les pièces trop petites – sinon, il aurait été difficile de donner à tout le monde ne serait-ce qu'une fraction, ni trop grande – car cela compliquerait le transport et l'échange. [19659007] Le reste est ce que l'on appelle en finance un effet de réseau. Certaines personnes ont décidé que l'or avait de la valeur et l'ont volontiers accepté en échange de biens et de services, ce qui a conduit d'autres à faire de même – et ce phénomène ne s'est amplifié qu'au fil des siècles. C'est pourquoi l'or vaut beaucoup d'argent. La position de l'or en tant qu'actif le plus important de l'économie mondiale a été remise en question au cours des dernières décennies. Alors qu'il était à l'origine utilisé pour soutenir de nombreuses devises, le US $ inclus il est mal adapté au système économique moderne. C'est néanmoins un témoignage de sa force et de la foi des investisseurs que l'or a largement surpassé de nombreux marchés depuis lors.

Bitcoin menace cependant cette position. Depuis sa création, il a largement surperformé l'or passant de moins d'un centime à son état actuel, oscillant à plus de 30 000 $. Il y a un argument à faire valoir que Bitcoin est vraiment un concurrent du marché de l'or, facilement échangeable, un excellent récit de décentralisation qui fait appel aux milléniaux et une sécurité robuste avec des transactions bon marché.

À son apogée début janvier, Bitcoin était valeur estimée entre 2% et 7% de la capitalisation boursière de l'or. Un bond en avant en dix ans, mais encore relativement insignifiant. Par rapport au nombre de 10000 milliards de dollars, les crypto-monnaies dans leur ensemble viennent à peine de dépasser la capitalisation boursière de 1000 milliards de dollars. Alors que certains considèrent qu'il y a beaucoup de place pour se développer, d'autres ne sont pas d'accord et soulignent les différences qui garantiront à long terme la domination de l'or en tant que réserve de valeur. Alors qui a raison?

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Bitcoin est encore trop jeune

L'analyse de CryptoQuant, un analyste des marchés de la cryptographie, montre que la capitalisation boursière réalisée de Bitcoin est en fait beaucoup plus bas que ce à quoi on pourrait s'attendre. Cela prend en compte le fait que de nombreuses pièces sont perdues à jamais et que certaines n’ont pas bougé depuis des années. À cet égard, Bitcoin ne représente toujours qu'environ 2% de la capitalisation boursière estimée de l'or. S'il passait à 10%, le prix du Bitcoin serait de 154 000 $ .

Nous sommes donc encore très tôt dans la vie du Bitcoin et indéniablement il ne remplace pas encore l'or. L'or a encore des siècles derrière lui en tant que réserve d'actif de valeur et, comme nous l'avons vu, ce qui compte réellement avec l'or, ce n'est pas autant les cas d'utilisation du monde réel que sa longue tradition d'actif sécurisé que les individus, les États et les entreprises utilisent stockent leur argent sur le long terme.

Bitcoin a douze ans. Il n'y a tout simplement pas eu assez de temps pour déclarer Bitcoin comme la prochaine réserve de valeur. Est-il mieux adapté à l'ère numérique que l'or? Certainement. Est-il plus facile d'échanger et de transformer en dollars réels? Absolument. Sera-t-il plus performant que l'or l'année prochaine? Très possible. Mais pour devenir la réserve de valeur de facto, il lui faut quelque chose que l'action des prix et la technologie ne peuvent pas remplacer. La confiance des investisseurs. Et cela prend beaucoup de temps à construire.

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