5 000 feu vert ou rouge pour les actions ???

Le S&P 500 (SPY) continue d’impressionner lors de cette récente hausse. Pourtant, le niveau de 5 000 est près de 50 % supérieur aux plus bas du marché baissier et de nombreux investisseurs axés sur la valeur affirment que les actions deviennent chères. Alors, les actions dépasseront-elles les 5 000 ou ce niveau se révélera-t-il un long feu rouge ? Steve Reitmeister, vétéran de l’investissement depuis 43 ans, partage son point de vue dans le commentaire ci-dessous ainsi qu’un aperçu des 12 principales actions à acheter en ce moment.

Il n’est pas surprenant que le marché flirte avec les 5 000 pour le S&P 500 (ESPIONNER). Un niveau tout simplement trop attrayant pour ne pas l’atteindre en ce moment.

Le problème est qu’il s’agit d’un rallye très creux, comme nous l’avons vu pendant la majeure partie de 2023, où presque tous les gains revenaient aux actions technologiques de Magnificent 7 méga-capitalisations.

Malheureusement, la grande majorité des actions sont en fait dans le rouge, ce qui peut être mieux apprécié par la perte de l’indice Russell 2000 au cours de la nouvelle année.

Discutons de ce que cela signifie pour les perspectives du marché et de la manière dont nous continuons de tracer la voie vers une surperformance dans les jours et les semaines à venir.

Commentaire du marché

Jeudi, les actions ont tenté pour la première fois de franchir la barre des 5 000 points. En fait, l’indice a atteint 4 999,89 en fin de séance avant que la résistance n’apparaisse.

Vendredi, c’était à peu près la même chose, flottant juste en dessous de ce niveau de 5 000. Prendre des petites photos ici ou là. Pourtant, à la clôture, il a encore une fois échoué.

À long terme, les actions grimperont bien au-dessus de 5 000 car la plupart des marchés haussiers durent plus de 5 ans et nous sommes encore aux tout premiers stades de cette phase haussière. Ce n’est pas l’idée actuelle. Il s’agit plutôt de savoir combien de temps il faudra pour dépasser les 5 000 ?

J’ai exploré ce concept dans mon article précédent : Les actions sont-elles bloquées jusqu’à l’été ?

La réponse à la question ci-dessus est OUI… Je pense que 5 000 s’avéreront être un frein solide aux cours des actions jusqu’à ce que la Fed commence à baisser ses taux.

Non… Je n’appelle pas à une correction comme certains commentateurs. Peut-être qu’un recul de 3 à 5 % s’ensuivra, puis nous jouerons dans une fourchette de 4 800 à 5 000 jusqu’à ce que nous obtenions le feu vert de la Fed pour une baisse des taux. C’est ce qui donnerait aux investisseurs une bonne raison d’appuyer sur l’accélérateur pour atteindre de nouveaux sommets au-dessus de 5 000.

En ce moment, j’ai l’impression que nous allons tourner au ralenti à un feu rouge. Changer de station de radio. Jetons un coup d’œil rapide à nos téléphones. Regarder les gens dans d’autres voitures. Etc.

Mais une fois que la Fed abaisse ses taux, cela signifie que d’autres baisses de taux suivront, ce qui augmentera la croissance économique > la croissance des bénéfices > les cours des actions. En plus de cela, la baisse des taux obligataires fait des actions un investissement plus attractif en comparaison.

Cette chaîne d’événements est le feu vert clair pour que les actions se lancent dans une course en avant. D’ici là, je pense que beaucoup s’inquiéteront de la durée pendant laquelle la Fed restera les bras croisés. Beaucoup sont déjà surpris d’avoir attendu aussi longtemps.

Là encore, lorsque l’on examine l’historique à long terme de la Fed, où 12 des 15 régimes de hausse des taux ont abouti à une récession, on commence alors à se rendre compte que ces types dépassent souvent leur accueil en matière de hausses de taux.

N’oublions pas qu’il y a également des effets décalés de 6 à 12 mois sur leurs politiques, de sorte que même si l’économie semble bonne au moment où les taux sont réduits, il est toujours possible qu’une récession se forme.

Ce n’est pas mon scénario de base pour le moment. J’ai l’impression que cette Fed a une meilleure appréciation de l’histoire et gère assez bien le double mandat d’inflation modérée et de plein emploi. Cela signifie que je soupçonne qu’un atterrissage en douceur est le résultat le plus probable, suivi d’une accélération de l’économie… des bénéfices des entreprises… et, bien sûr, du cours des actions.

Le fait est que les politiques de la Fed sont actuellement au centre de l’équation d’investissement. Et la clé pour comprendre ce que fera la Fed est de garder un œil sur l’évolution économique. En particulier, les mesures de l’inflation et de l’emploi.

À l’heure actuelle, l’emploi est plutôt sain… peut-être trop sain au goût de la Fed. Non seulement les 353 000 emplois étonnamment élevés créés le mois dernier, mais aussi les chiffres d’inflation des salaires étrangement élevés qui ont atteint 4,5 % sur un an.

Il ne fait aucun doute que la Fed n’aime pas cette forme collante d’inflation des salaires et aimerait voir cette pression s’atténuer davantage avant de commencer à baisser les taux. La prochaine lecture de l’inflation des salaires aura lieu le vendredi 7 mars.^ème.

Avant cette date, nous aurons la prochaine série de lectures de l’inflation de l’IPC (2/13) et du PPI (2/16). Ces mesures vont dans la bonne direction depuis un certain temps. En fait, l’IPP est l’indicateur avancé de l’IPC le plus largement suivi, et il était jusqu’à un taux d’inflation de 1 % lors des chiffres du mois dernier.

Pour autant, la Fed n’est pas aussi friande de l’IPC et du PPI que les traders. Ils préfèrent les chiffres de l’inflation PCE qui ne seront publiés que le 29/02.

Mais en réalité, ils disposent de méthodes encore plus sophistiquées pour lire l’inflation, qui peuvent être mieux appréciées par les Surveillance de l’IPC Sticky-Price effectuée par la Fed d’Atlanta.

Comme le montre le graphique ci-dessous, l’inflation collante (la ligne orange oscillant autour de 5 %) est bien trop collante en ce moment. Cela signifie que les universitaires et les économistes de la Fed s’inquiètent probablement du fait que l’inflation est encore trop persistante et qu’il faudra faire preuve de plus de patience avant de baisser les taux.

Pour résumer, je soupçonne que 5 000 s’avérera être un point de forte résistance pendant un certain temps. Cela devrait conduire à une période de trading range étendue, les investisseurs attendant le feu vert de la Fed pour commencer à baisser les taux.

Oui, il est toujours possible que les actions s’envolent sans ce feu vert clair de la Fed. C’est pourquoi il est sage de rester dans une posture haussière pour profiter des gains à chaque fois qu’ils se réalisent.

Je dis qu’il ne faut pas être si surpris si nous ne continuons pas à augmenter étant donné 3 mois consécutifs de conditions très haussières couplées à une résistance psychologique évidente à 5 000.

A ce stade les 7 Magnifiques se sont bien amusés. Je ne serais pas surpris si certains bénéfices y étaient prélevés et transférés vers des actions plus petites. Ce que l’on pourrait appeler une rotation sectorielle ou un changement de direction. Il y avait de bons signes que cela commençait à être le cas jeudi, puisque l’indice Russell 2000 a augmenté de +1,5 % sur la séance tandis que l’indice S&P 500, axé sur les grandes capitalisations, oscillait autour du point mort.

En outre, je soupçonne que l’attention sera plus portée sur la valeur, car de nombreux observateurs du marché soulignent que la croissance des bénéfices est modérée et qu’à ce niveau, le marché global est donc assez pleinement valorisé. Cela est particulièrement vrai pour le Magnificent 7, où aucun investisseur axé sur la valeur ne pourrait supporter leurs multiples exorbitants.

Cela nécessite également une rotation vers de nouvelles actions qui méritent davantage des prix plus élevés. C’est précisément ce genre de « Sous le radar » les actions de croissance se négociant à des prix raisonnables et que je chéris.

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Cela comprend 5 petites capitalisations méconnues récemment ajoutées avec un énorme potentiel de hausse.

De plus, j’ai un ETF spécial qui est incroyablement bien placé pour devancer le marché dans les semaines et les mois à venir.

Tout cela est basé sur mes 43 années d’expérience en investissement dans les marchés haussiers… les marchés baissiers… et tout le reste.

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Plan de trading et meilleurs choix de Steve Reitmeister >

Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister…mais tout le monde m’appelle Reity (prononcé « Righty »)
PDG, StockNews.com et Rédacteur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY ont augmenté de 1,33 $ (+0,27 %) lors des échanges avant commercialisation vendredi. Depuis le début de l’année, SPY a gagné 5,12 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de la société, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille de rendement total Reitmeister. Apprenez-en davantage sur le parcours de Reity, ainsi que sur des liens vers ses articles et sélections d’actions les plus récents.

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