4 raisons pour lesquelles la crypto s’effondre

Si je le disais avec douceur – c’est-à-dire par euphémisme – je dirais que crypto-monnaies sont partis pour les cinq premiers mois de 2022 sens dessus dessous. Au 31 mai, Bitcoin était en baisse de plus de 50 % par rapport à son sommet historique de novembre 2021 (passant de plus de 68 000 $ à environ 32 000 $). Haut crypto-monnaiele principal rival de Ethereum, a fait face à un creuset similaire au cours des derniers mois, après avoir perdu près de 60 % de sa valeur depuis qu’il a bondi à près de 4 900 $ la pièce l’automne dernier. Et tandis que d’autres pièces alternatives plus petites ont subi des pertes tout aussi stupéfiantes, même les pièces stables prétendument fiables ont été secouées par des niveaux d’inconstance jusque-là inconnus.

Même pour une classe d’actifs reconnue depuis longtemps pour sa volatilité unique, les derniers mois ont été douloureusement agités. L’une des questions les plus évidentes qui viennent à l’esprit de nombreux investisseurs qui avaient déjà connu un succès retentissant avec les crypto-monnaies est de savoir pourquoi le marché s’effondre si précipitamment maintenant. Ces réductions de moitié de la valeur sont-elles simplement une fonction attendue d’un groupe de devises naissant avec une collection capricieuse de bailleurs de fonds – ou y a-t-il des facteurs externes plus concrets que nous devrions également prendre en compte ici ?

La réponse courte, je crois, est la dernière. Ce sont des temps singulièrement précaires pour les États-Unis économiela bourse et géopolitique internationale. En plus de cela, nous sortons actuellement d’une ère de pandémie qui a vu des personnes qui ne pouvaient pas dépenser argent sur des activités récréatives typiques, investissez plutôt – dans certains cas fortement – dans tout, des crypto-monnaies aux NFT en passant par les cartes à collectionner. Certains médias l’appellent la « tempête parfaite » de facteurs conduisant à la baisse soudaine et abrupte du marché de la crypto-monnaie. Même si c’est une légère exagération de ce qui se passe en ce moment, il est indéniable qu’une puissante convergence de vents contraires a un effet délétère sur l’économie naissante de la crypto-monnaie. Voici un aperçu de certains de ces vents contraires.

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1. Le spectre de l’inflation

Une partie de l’attrait des crypto-monnaies était qu’elles étaient censées être isolées des aléas de l’inflation. Alors que la valeur du dollar a souffert pendant les périodes de surchauffe de l’économie, beaucoup s’attendaient à ce que les crypto-monnaies restent stables. De cette façon, les gens ont vu les crypto-monnaies fonctionner sur le mode des couvertures classiques et de longue date de l’inflation comme l’or. Malheureusement, les principaux cryptos comme Bitcoin et Ethereum n’ont pas fonctionné avec succès à ce titre au cours des six derniers mois, car l’inflation a continué de grimper et leur valeur n’est pas restée stable.

Une partie de la raison de cet échec des crypto-monnaies à répondre aux attentes en tant que couverture contre l’inflation peut être liée à la gravité de cette période de surchauffe économique. En mars 2022, le taux d’inflation de 8,5 % était le plus élevé depuis plus de quatre décennies. Un mois plus tard, en avril, il n’avait ralenti que légèrement à 8,3 %. Avec le coût de tout, des voitures et de l’essence aux produits d’épicerie et aux billets d’avion, les gens pourraient en fait retirer leur argent d’investissements non essentiels – ce que, pour beaucoup, les crypto-monnaies qualifient.

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2. La fin de l’effet de l’ère pandémique

La période de mars 2020 à la majeure partie de 2021 restera très probablement dans les mémoires comme le sombre zénith de l’ère de la pandémie. L’une des caractéristiques inattendues mais déterminantes de cette période était la façon dont elle a incité les gens à investir de l’argent qu’ils ne pouvaient pas dépenser dans des voyages, des restaurants, des concerts, des événements sportifs et d’innombrables autres expériences qui ont été effectivement annulées pendant plus d’un an. Au lieu de débourser un revenu disponible sur le divertissement, de nombreuses personnes ayant les moyens de le faire l’ont plutôt investi à la fois dans le marché boursier et dans une pléthore de marchés naissants, y compris les crypto-monnaies. Cette tendance nationale et même mondiale a conduit à la flambée de plusieurs mois qui a finalement abouti aux sommets historiques que les détenteurs de crypto-monnaie ont connus à l’automne 2021.

À peu près à la même époque, cependant, le monde revenait à quelque chose qui ressemblait à la normalité, et les gens commençaient à retrouver beaucoup plus d’options quant à la façon dont ils dépensaient leur argent. Au début de 2022, toutes les activités susmentionnées étaient à nouveau largement accessibles. En d’autres termes, les crypto-monnaies ont soudainement dû rivaliser pour l’argent des gens avec une vaste gamme d’expériences qui ne nous étaient pas disponibles depuis près de deux ans. En février et mars de cette année, l’effet de l’ère pandémique – dans lequel les Américains investissaient massivement dans des marchés nouveaux et émergents comme les crypto-monnaies – avait principalement disparu. Désormais, les crypto-monnaies devraient survivre et prospérer sans la facilitation inattendue mais indéniable d’une pandémie mondiale.

3. Volatilité des actifs à risque

Bien que les crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum aient longtemps été présentées par leurs fanbases ferventes et hyper-vocales comme de puissantes alternatives au marché boursier, la réalité est devenue un peu plus nuancée. Au cours des derniers mois, les deux formes de investissement sont devenus de plus en plus corrélés les uns aux autres, et les chutes du marché boursier prédisent désormais généralement des baisses proportionnelles ou pires du prix de la cryptographie. Une partie de ce qui se passe est que les gens commencent à percevoir les crypto-monnaies comme ils perçoivent les actions technologiques – comme des actifs à haut risque et à haut rendement qui peuvent ne pas être les meilleurs investissements en période d’instabilité et de bouleversements. Ce qui nous amène au vent de face final.

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4. La guerre en Ukraine

Finalement, le conflit en cours en Ukraine peut affecter négativement le prix de la crypto-monnaie. En période d’incertitude géopolitique majeure, les gens se sentent beaucoup plus à l’aise d’investir dans les classes d’actifs les plus sûres, les plus conventionnelles et les plus éprouvées. Qu’il suffise de dire que malgré toutes leurs vertus considérables, les crypto-monnaies ne sont rien de tout cela. Tant que la paix et la stabilité ne seront pas instaurées en Europe de l’Est et sur la scène mondiale, les gens continueront de se méfier des actifs risqués qui auraient pu autrefois rapporter des rendements stellaires. Pourquoi? Parce que si quelque chose de catastrophique se produisait et ébranlerait violemment l’économie mondiale, ces actifs risqués seraient presque certainement les plus vulnérables.