4 leçons tirées de la frénésie des prix de GameStop

Février
1, 2021

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Les opinions exprimées par les contributeurs de Entrepreneur sont les leurs.

Warren Buffett a exprimé une opinion très négative à l'égard du jeu, en disant: « Le day trading est très proche du jeu.» et que «le jeu est une taxe sur l’ignorance». Son conseil? Devenez riche lentement.

De nos jours, les marchés financiers sont tout sauf lents. Un forum Reddit de 3,5 millions d’utilisateurs qui discutent de paris spéculatifs réunis pour pousser le cours de l’action GameStop à 2 300% sur deux mois. GME est passé de 13 $ début décembre à 315 $ fin janvier. Un membre du forum a transformé 50 000 $ en 50 millions de dollars en quelques mois.

WallStreetBets est passé depuis à 6,1 millions d'utilisateurs. Ils se décrivent comme «dégénérés» dans le canal de sous-reddit. Le récent chaos entourant GameStop, AMC Theatres Dogecoin et Bitcoin révèle au moins quatre leçons convaincantes sur la finance moderne .

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1. Il est plus facile pour les générations Y et Z de mobiliser des capitaux

Dans le passé, la mise en commun des capitaux d’investissement provenait de fumer des cigares dans un country club ou lors d’une réunion de la Ivy League. La grande finance était un club réservé aux garçons. Il y a encore un élément de cela aujourd'hui. Cependant, les générations Y et Z socialement conscientes ont injecté des dizaines de milliards de dollars sur les marchés financiers en rejoignant des applications de vente au détail telles que Robinhood Beanstox et PayPal. Ceux-ci permettent littéralement à n'importe qui (c'est-à-dire à «l'argent stupide ») de jouer, de spéculer et d'échanger avec 5 $ Starbucks supplémentaires ou 1 000 $ de prêt étudiant ou 5 000 $ provenant de l'héritage de grand-mère.

Beaucoup «investissent» pour un capital potentiel. gains (sans savoir comment valoriser correctement une entreprise, comme le craignait Buffett). Et tout autant achètent et vendent naïvement actions et crypto-monnaies pour soutenir une cause sociale ou, dans le cas de WallStreetBets, donner un doigt d'honneur aux intimidateurs de Wall Street comme les vendeurs à découvert.

Lorsque le profit n'est pas le principal motif, il peut faire des ravages, car les signaux du marché peuvent devenir invalides. (Melvin Capital avait besoin d'une injection de capital de 3 milliards de dollars pour éviter la faillite après le fiasco GameStop.)

2. La désillusion envers les institutions peut créer une mutinerie monétaire

Les hedge funds vendent à découvert les actions de GameStop en baisse constante, cherchant à profiter de la disparition d’une société de jeux vidéo. Comme l'écrit Ollie Leech de CoinDesk «Il s'agissait probablement d'une tentative de grands joueurs de surpasser les commerçants amateurs et de provoquer des ventes de panique. La communauté WallStreetBets Reddit a vu cela comme une opportunité de repousser l'élite financière et a décidé de susciter une frénésie d'achat. »

Cela, à son tour, a conduit à des milliards de pertes pour les vendeurs à découvert de Wall Street ]une enquête en cours du Congrès et des appels à des réglementations strictes.

Il y a des forces macroéconomiques qui brouillent les lignes de l'investissement, du jeu, de la spéculation du marché et de la volatilité des prix et des échanges extrêmes et exagérés. L'abrogation par le président de l'époque Bill Clinton en 1999 de la loi Glass-Steagall a transformé le marché boursier en un gigantesque casino en permettant aux banques commerciales d'offrir légalement des sommes massives de crédit risqué pour une spéculation tout aussi massive par des hedge funds politiquement connectés.

3. La couverture médiatique peut alimenter une frénésie

La démocratisation des médias, ainsi que l'accès général à la technologie financière ont libéralisé l'investissement, la spéculation, les jeux d'argent et le day trading. Les investisseurs particuliers peuvent exercer leur pouvoir lorsque les efforts sont concentrés.

Le 29 janvier, la crypto-monnaie basée sur les mèmes Dogecoin a catapulté 80% en 24 heures et atteint une capitalisation boursière parmi les 10 premiers de 7 milliards de dollars. Pendant la flambée extrême des prix, Elon Musk a tweeté une photo d'un chien dans un clin d'œil apparent au logo basé sur les mèmes de la monnaie peer-to-peer.

Pour les méfaits et les inadaptés, mettre de l'argent dans une action en difficulté (c'est-à-dire GME) ou la crypto-monnaie comme Bitcoin ne consiste pas à poursuivre une stratégie prudente pour augmenter son compte de retraite . C'est une question de style de vie – se prélasser dans le battage médiatique momentané d'être un anarchiste financier contrariant et un fauteur de troubles. Il s'agit de mettre à nu les institutions d'un milliard de dollars qui ont provoqué la grande récession de 2008 et qui ont reçu des renflouements des contribuables d'amis politiciens.

Le Bitcoin (BTC) est un produit numérique qui ne rapporte aucun dividende ni aucun flux de trésorerie. . Le 29 janvier, Elon Musk a mis un logo Bitcoin sur sa bio Twitter vide et le prix de la crypto a bondi de 17%.

Pour comprendre la psychologie de ce qui se passe, l'action de Musk symbolise un rebelle, un libertaire strie et non une tentative de manipuler le prix de BTC. (Le milliardaire de la technologie a récemment déménagé le siège social de Tesla de la Californie très réglementée au Texas épris de liberté). Bitcoin et Dogecoin basé sur les mèmes de chien) créent une occasion de pointer du doigt du milieu (ce qu'ils perçoivent comme) un statu quo corrompu. Le 28 janvier, Musk a tweeté: «Vous ne pouvez pas vendre des maisons que vous ne possédez pas, vous ne pouvez pas vendre de voitures que vous ne possédez pas, mais vous * pouvez * vendre des actions que vous ne possédez pas !? c'est bs – le shorting est une arnaque… »

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4. L'automatisation a accéléré le rythme de l'action des prix

Enfin, les marchés ont été automatisés pendant plus d'une décennie où des indicateurs clés peuvent déclencher une avalanche d'ordres d'achat et de vente. Ces systèmes peuvent considérablement accélérer le rythme de l'action du marché où les fortunes et les pertes sont faites en quelques minutes ou secondes.

De plus, les innovateurs fintech introduisent des plates-formes comme Mudrex qui permettent aux quants et aux analystes de concevoir, publier et monétiser des stratégies algorithmiques. De telles capacités permettent aux investisseurs de parier sur le pilotage automatique basé sur une thèse plus large ou à partir d'une collection de micro signaux.

Un entrepreneur de la finance décentralisée ( DeFi ) pense que la connectivité mondiale et la diffusion rapide de l’information a créé des tsunamis financiers sur les marchés traditionnels des capitaux et de la monnaie électronique alternative. Le PDG Brian Kerr de la plate-forme de production agricole Kava.io dit que les bandits décentralisés (via Twitter et Reddit) possèdent désormais la capacité de mettre en faillite des institutions d'un milliard de dollars. Selon Kerr, dans une citation qui résume à peu près ces deux semaines folles de trading, "Wall Street sait qu'ils sont perturbés et que l'avenir peut être instable."