4 considérations à prendre en compte avant de vendre votre entreprise dans cette économie

Alors que les dernières années, marquées par des taux d’intérêt historiquement bas, ont contribué à soutenir un marché brûlant pour les sociétés vendues ou levant des fonds alors que leurs valorisations s’envolaient, il y a eu plus récemment des contretemps sur la route provoqués par les taux d’intérêt qui ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plus de 20 ans. deux décennies.

Le environnement de taux plus élevés a créé des vents contraires sur les marchés des capitaux, ayant un impact sur le financement du capital-risque, les prêts ainsi que les fusions et acquisitions. Le capital devenant de plus en plus cher, les investisseurs et les acheteurs sont devenus plus exigeants quant à l’usage qu’ils font de leur argent.

Malgré le cycle de resserrement qui bouleverse bon nombre de transactions sur le marché, cela ne signifie pas nécessairement une mauvaise nouvelle si vous luttez actuellement pour vendre votre entreprise. En fait, certains segments du marché non seulement résistent, mais continuent également de connaître une croissance des investissements et des acquisitions.

Pour les petites entreprises, les perspectives sont particulièrement optimistes, car le marché intermédiaire inférieur a été l’un des domaines les plus actifs en termes d’activités d’acquisition, malgré le ralentissement des transactions d’entreprises de plus grande envergure. La nature agile des petites entreprises, qui leur permet de s’adapter plus rapidement aux conditions économiques et donc d’être plus résilientes, y contribue en partie. Même les plus grands acheteurs institutionnels, tels que les fonds de capital-investissement, se concentrent de plus en plus sur l’acquisition de petites entreprises dans Des niches résistantes à la récession.

La clé pour réussir une sortie dès maintenant réside dans une combinaison de compréhension de la dynamique de votre secteur et de savoir comment naviguer dans le processus de vente.

1. Les taux d’intérêt élevés peuvent affecter la vente de votre entreprise

Les acheteurs alignent généralement un financement via des prêteurs externes lorsqu’un l’entreprise est vendue. Si les taux d’intérêt sont élevés, ces prêts commerciaux sont plus chers. Cela peut réduire l’incitation à investir ou à acquérir en général et limiter le bassin d’acheteurs potentiels. Cela peut également rendre difficile pour les acheteurs d’obtenir des prêts ou des marges de crédit pour financer l’achat.

Des taux d’intérêt élevés peuvent également entraîner une baisse des valorisations des entreprises. En effet, le taux d’actualisation dans les modèles d’évaluation augmente également, ce qui fait baisser les estimations des flux de trésorerie futurs. Pour cette raison, les vendeurs doivent faire preuve de transparence quant à l’évaluation de leur entreprise lorsqu’ils courtisent les acheteurs.

L’incertitude économique pèse également sur les dépenses globales sur le marché de la consommation. Tous les secteurs d’activité en ressentent les conséquences, et le marché des investissements des entreprises est également touché. Cependant, les entreprises dans des secteurs qui connaissent encore une croissance robuste peuvent toujours fournir le rendement nécessaire pour rendre une acquisition possible dans un environnement de taux plus élevés.

2. Les petites entreprises peuvent avoir un avantage face à des taux élevés

Selon Dena Jalbert, PDG de Aligner les services de conseil aux entreprisesqui conseille les petites et moyennes entreprises en matière d’acquisitions, la probabilité d’une vente réussie d’entreprise dépend de deux facteurs : la véritable valeur marchande de l’entreprise et les types de prêteurs nécessaires pour conclure la transaction.

Les entreprises – définies vaguement comme celles qui génèrent plus de 500 millions de dollars de revenus annuels – peuvent être plus difficiles à vendre en période de taux d’intérêt élevés. En effet, le financement de l’opération nécessite probablement la constitution d’un « syndicat de prêteurs » composé de plusieurs banques, institutions financières et investisseurs.

De tels syndicats sont sévèrement restreints dans le contexte serré d’aujourd’hui. souscription environnement, ce qui rend le financement d’une vente d’une grande entreprise problématique, voire impossible.

Toutefois, les petites entreprises ne sont pas liées par la complexité des syndicats. En règle générale, une seule entité accorde le prêt lors de la vente d’une entreprise non commerciale. La plupart des acquéreurs sont prêts à verser des chèques de capitaux propres plus importants pour compenser les coûts de prêt plus élevés.

« Il y a encore beaucoup de poudre sèche disponible auprès des investisseurs privés et des entreprises qui cherchent à conclure des accords », explique Jalbert. « Cela stimulera la demande même si le coût de la dette est plus élevé. » La « poudre sèche » fait référence au capital immédiatement accessible pour les investissements.

3. La comptabilité fait dérailler plus de transactions avec les petites entreprises que l’économie

Dans des conditions économiques incertaines, les vendeurs potentiels doivent être totalement transparents sur l’historique financier de leur entreprise. Certaines entreprises ont du mal à expliquer les raisons de la fluctuation de leurs activités en raison d’une tenue de registres inexactes ou d’analyses erronées.

Ce manque de connaissances peut impacter la valorisation de l’entreprise cédée. Lorsque les propriétaires ne peuvent pas expliquer les performances et les changements de leur entreprise d’une année sur l’autre, la qualité de leurs bénéfices est remise en question. Les acheteurs peuvent contester la déclaration de valeur future de l’entreprise si un écart important n’est pas correctement pris en compte.

De nombreuses entreprises privées ont des normes de comptabilité laxistes – et peu d’entre elles effectuent elles-mêmes leurs audits. En conséquence, ils peuvent, sans le savoir, ne pas être conformes aux principes comptables généralement reconnus (PCGR), auxquels les entreprises doivent se conformer. Une comptabilité trouble est souvent l’une des principales raisons pour lesquelles les transactions entre petites entreprises peuvent dérailler ou du moins être retardées.

L’acheteur fera probablement preuve d’une diligence raisonnable à laquelle l’entreprise n’aurait peut-être pas été soumise auparavant. Des cabinets comptables externes évaluent si les données financières du vendeur sont exactes pour l’acheteur. Si des divergences ou des problèmes sont constatés dans les rapports financiers, l’acheteur peut contester si l’entreprise a autant de valeur qu’elle l’avait initialement avancé.

Les vendeurs étant réticents à baisser le prix d’achat, les acheteurs peuvent se retirer et frustrer toutes les parties à la transaction.

4. Préparez soigneusement vos livres

Les vendeurs potentiels de petites entreprises doivent accepter le normes de comptabilité auquel les grandes entreprises doivent adhérer. En fait, dit Jalbert, prendre un bon départ en intégrant les PCGR et en s’engageant dans un auto-audit proactif rigoureux est très bénéfique.

Cela implique de procéder à une évaluation juste et précise de la qualité des revenus. Cela donne non seulement à toutes les parties une estimation claire de la valeur et des bénéfices futurs, mais cela réduit également le risque que les acheteurs demandent à « re-négocier » ou à renoncer à la transaction.

Pour atteindre cet objectif, une entreprise privée aurait intérêt à faire appel à des professionnels de la finance pour superviser ses audits. « La précision financière est la question la plus importante dans chaque transaction. Cela vaut la peine d’investir dans un directeur financier et un audit pour s’assurer qu’il n’y a aucun problème. »

Conseils pour réussir lors de la vente de votre entreprise

1. Préparez-vous tôt et minutieusement

Le succès dans la vente de votre entreprise commence par la préparation. Commencez à planifier au moins un à deux ans à l’avance. Cette préparation implique de rationaliser les opérations, de garantir des dossiers financiers précis et à jour et de résoudre les problèmes juridiques ou de conformité. Une entreprise bien organisée est plus attractive pour les acheteurs.

2. Comprenez l’évaluation de votre entreprise

Connaître la valeur de votre entreprise est crucial. Faites appel à un évaluateur professionnel pour obtenir une évaluation précise. Cette compréhension vous guidera dans la fixation d’un prix réaliste et dans la négociation efficace avec les acheteurs potentiels.

3. Améliorez l’attractivité de votre entreprise

Rendez votre entreprise plus attrayante pour les acheteurs en démontrant des flux de revenus stables, une solide clientèle et un potentiel de croissance. Améliorer les aspects clés de votre entreprise, tels que le service client, les stratégies marketing ou l’efficacité opérationnelle, peut augmenter sa valeur.

4. Obtenez des conseils professionnels

Ne faites pas cavalier seul. Demandez conseil à des comptables, des avocats et des courtiers commerciaux spécialisés dans la vente d’entreprises. Leur expertise peut vous aider à naviguer dans le processus complexe, de l’évaluation à la négociation et à la conformité juridique.

5. Maintenir la confidentialité

Gardez votre intention de vendre confidentielle pour éviter de déstabiliser les clients, les employés et les fournisseurs. Utilisez des accords de non-divulgation avec des acheteurs potentiels pour protéger les informations de votre entreprise.

6. Commercialisez efficacement votre entreprise

Une stratégie marketing ciblée est essentielle pour attirer les bons acheteurs. Cela peut inclure l’inscription de votre entreprise sur des plateformes pertinentes, la mise en réseau au sein de votre secteur et l’exploitation de l’expertise d’un courtier en affaires.

7. Soyez prêt à faire preuve de diligence raisonnable

Les acheteurs enquêteront minutieusement sur votre entreprise pendant la phase de due diligence. Soyez prêt avec tous les documents nécessaires, y compris les états financiers, les contrats et les dossiers des employés. La transparence et l’organisation au cours de cette phase peuvent instaurer la confiance et accélérer le processus de vente.

8. Négocier stratégiquement

Comprendre les motivations de l’acheteur et être clair sur vos propres priorités, qu’il s’agisse du prix de vente, des termes de la transaction ou d’autres conditions. Une négociation efficace consiste à trouver une situation gagnant-gagnant pour les deux parties.

9. Plan de transition après-vente

Une transition en douceur est vitale pour le succès continu de l’entreprise. Soyez prêt à offrir une formation ou un soutien au nouveau propriétaire. Cette volonté peut rendre votre entreprise plus attractive et peut même être un facteur décisif pour certains acheteurs.

10. Pensez à votre propre avenir

Vendre votre entreprise n’est pas seulement une décision financière mais aussi personnelle. Réfléchissez à ce que vous ferez après la vente. Qu’il s’agisse de la retraite, du démarrage d’une nouvelle entreprise ou de la poursuite d’autres intérêts, avoir un plan peut faciliter la transition pour vous personnellement.

Avoir une vision et exécuter pour réussir

Bien que le marché de la vente d’une petite entreprise reste solide, il est important de connaître vos objectifs en matière de transaction et de réfléchir minutieusement au processus permettant de réaliser une vente. Vendre votre entreprise avec succès nécessite souvent de planifier bien avant de rechercher réellement des acheteurs. Il est essentiel d’éviter les pièges tels que le fait de ne pas disposer d’une documentation claire et de processus établis pour faire de votre entreprise un actif commercialisable afin de maximiser ce que vous pouvez gagner de votre vente. Enfin, il est important de consulter une expertise professionnelle pour vous guider dans les implications financières et fiscales complexes qu’implique toute vente.

Crédit d’image en vedette : Photo de Fauxels ; Pixel ; Merci.

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