3 Mid Caps défensives pour entrer en mars

La dernière fois que les actions américaines à moyenne capitalisation ont surperformé les grandes capitalisations, le Brexit venait tout juste de commencer et les marchés subissaient un "coup de Trump" en novembre. Au milieu des inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance en Chine, les principaux indices ont commencé 2016 dans un trou de 10 %. Au final, cependant, le S&P 500 a terminé en hausse de 9,5 % et le S&P 400 en hausse de 14,5 %.

Avance rapide jusqu'en 2022 et le marché se retrouve dans un trou tout aussi décourageant.Inflationla guerre russo-ukrainienne et, plus récemment, l'augmentation des cas de Covid en Asie et en Europe ont fait chuter le S&P 500 de 12 % et le S&P 400 de 10 %.

La légère avance détenue par les ETI est en grande partie liée à la sous-performance destechnologie méga-cap actions. Le club des trillionnaires – Apple, Microsoft, Alphabet et Amazon – est chacun en baisse de 13 % à 18 %. D'un autre côté, certains des titres les plus performants de l'indice des moyennes capitalisations sont des titres de l'énergie et des matériaux.

Personne ne sait si les moyennes capitalisations peuvent s'accrocher et battre les grandes capitalisations pour la première fois en six ans. Ce que nous savons, c'est que les terres à moyenne capitalisation sont le lieu de nombreuses histoires de croissance et de valeur moins connues, y compris ces trois sociétés.

Quelles sont les perspectives 2022 d'AGCO ? 

AGCO Corp. (NYSE : AGCO) est un fabricant de matériel agricole qui vend des tracteurs, des pulvérisateurs et d'autres machines agricoles dans le monde entier par l'intermédiaire d'un vaste réseau de concessionnaires et de distributeurs. L'entreprise bénéficie d'une reprise de l'activité agricole tant aux États-Unis qu'à l'étranger. Augmentation de l'activité économique et essormarchandiseles prix poussent les agriculteurs à stimuler la production agricole et à acheter des produits AGCO.

Après une solide performance en 2021, les perspectives optimistes de la direction pour cette année suggèrent que les choses ne feront que s'améliorer. La forte demande mondiale devrait entraîner une augmentation de 10 % des ventes à 12,3 milliards de dollars. Et bien qu'AGCO ne soit pas à l'abri des problèmes de chaîne d'approvisionnement et de l'inflation des coûts, une capacité à augmenter les prix devrait également entraîner une augmentation des bénéfices. La projection de la direction pour un BPA de 11,50 $ implique une croissance de 11 % du résultat net.

Les actions d'AGCO sont en hausse de 11 % depuis le début de l'année et sont sur le point de terminer le mois de mars sur une séquence de quatre mois de victoires consécutives. La course n'est peut-être pas terminée, le titre se négociant toujours 19% en dessous du sommet record de l'an dernier. À 11x les bénéfices à terme, cultiver une position dans AGCO ici devrait conduire à une croissance régulière.

Qu'est-ce qu'un bon stock défensif ?

Service Corp. International (Bourse de New York : SCI) opère dans l'industrie dite des soins de la mort en tant qu'entreprise de pompes funèbres et de cimetière. Il s'agit d'un modèle d'entreprise plutôt morose mais qui (malheureusement) offre de belles perspectives de croissance à long terme compte tenu du vieillissement de la population mondiale.

L'année dernière, les plus de 1 400 sites de services funéraires et 488 cimetières de Service Corp. ont généré 4,1 milliards de dollars de revenus et un BPA de 4,57 dollars, en hausse de 18 % et 57 % respectivement. Sans surprise, la dévastation causée par la pandémie a eu beaucoup à voir avec les résultats.

La direction a récemment relevé ses prévisions de BPA pour 2022 de 2,80 $ à 3,20 $. Bien que cela marque un ralentissement significatif en l'absence des effets de Covid-19, il est toujours bien supérieur aux niveaux de 2019 et une base à partir de laquelle Service Corp. devrait croître en 2023.

A l'heure où les investisseurs recherchentactions défensives pour amortir le choc de la crise russo-ukrainienne, Service Corp. fait l'affaire. Après tout, la mort et les impôts sont une constante dans tout environnement économique. Acheter Service Corp. alors qu'il est en territoire de correction et offrir un dividende de 1,6 % peut aider les investisseurs à reposer en paix.

L'action de Webster Financial Corp. est-elle un achat ?

Webster Financial Corp. (Bourse de New York : WBS)est basé dans le Connecticutbanque régionale qui offre une gamme complète de produits bancaires de détail et commerciaux et gère une activité de compte d'épargne santé (HSA) à croissance rapide. Son empreinte de 130 succursales principalement réparties dans toute la Nouvelle-Angleterre s'étendra bientôt suite à une fusion récemment achevée avec Sterling Bancorp, basée dans le nord de l'État de New York.

Dans une mer de petites banques du nord-est, Webster Bank se distingue par sa riche histoire et sa solidité financière. Fondée en 1935, la société est profondément enracinée dans les communautés qu'elle dessert et est la banque de choix depuis plusieurs générations. Les dépôts ont augmenté de 9 % par an au cours des cinq dernières années et le portefeuille de prêts a augmenté de 6 % par an. Les deux tendances devraient persister avec l'ajout de la livre sterling.

La direction prévoit que la croissance des prêts s'accélérera de 8 % à 10 % au cours des deux prochaines années alors que l'économie américaine continue de rebondir parallèlement à la confiance des consommateurs et des entreprises. Et avec la Fed qui devrait adopter la première de plusieurs hausses de taux d'intérêt cette semaine, le secteur bancaire pourrait être à l'aube d'une reprise tant attendue à partir de taux historiquement bas.

L'action Webster Financial a augmenté d'environ 3 % cette année après avoir bondi de 32 % l'an dernier. Le rendement du dividende à terme est de 2,8 % et la valorisation est raisonnable, voire peu coûteuse, compte tenu du rendement des capitaux propres (ROE) de 14 % supérieur à celui de la banque. En ce qui concerne les moyennes capitalisations conservatrices, l'action constituerait un bel ajout au portefeuille dans l'environnement de marché actuel.