2024 est-il le prime time pour les actions de valeur ?

Les formidables rendements enregistrés par le S&P 500 (SPY) en 2023 appartiennent probablement au passé alors que nous nous tournons vers 2024. Au lieu de cela, l’investisseur moyen devrait s’attendre à des rendements très modestes. Pourtant, ceux qui ont le flair pour sélectionner des actions de valeur s’attendent à des résultats bien supérieurs. Pourquoi donc? Et quelles sont les actions les plus value à découvrir dès maintenant ? Lisez ci-dessous pour les réponses.

Il y a de bonnes raisons de croire que les actions de valeur seront en pleine saison cette année. C’est une excellente nouvelle pour tous ceux qui utilisent notre Notations POWR système compte tenu de son biais de valeur.

En effet, 31 des 118 facteurs analysés pour chaque titre constituent un critère de valeur. Cela signifie que nous allons bien au-delà du PE, de la valeur comptable et du prix de vente pour déterminer la proposition de valeur complète de chaque action.

La somme totale de cette analyse POWR Ratings a conduit à un rendement 4X par rapport au S&P 500 (ESPIONNER) depuis 1999. Et oui, certains signes indiquent que nous allons encore une fois renforcer notre avantage au cours de l’année à venir.

Pourquoi précisément les prévisions semblent-elles si favorables aux actions de valeur ?

La réponse sera au cœur du commentaire d’aujourd’hui ci-dessous…

Commentaire du marché

Pour certains d’entre nous, c’est toujours le bon moment pour investir dans la valeur. C’est parce que cela n’a tout simplement pas de sens de payer trop cher pour une action.

Parce que pourquoi paieriez-vous trop cher pour quoi que ce soit ???

Achèteriez-vous un nouveau téléviseur pour 1 200 $ si vous saviez que vous pouvez obtenir exactement le même sur Amazon pour seulement 799 $ ? Bien sûr que non!

En fait, c’est le fait même de déterminer que le titre est sous-évalué au départ qui prépare l’investisseur à la surperformance qui se produit à mesure que d’autres investisseurs prennent conscience de l’attrait du titre. C’est l’argument avancé par de nombreux investisseurs classiques, notamment le père de l’investissement valeur Benjamin Graham et son plus célèbre disciple, Warren Buffett.

Malheureusement, les tendances du marché ne concordent pas toujours avec cette idée selon laquelle la valeur est toujours à la mode. Cela était certainement vrai en 2023, lorsque les valeurs de croissance ont pris la tête. Cela est parfaitement logique quand on comprend les rythmes généraux du marché.

Meilleur moment pour les actions de croissance

L’idée classique est qu’un marché haussier est le moment idéal pour acheter des actions de croissance. Cela est particulièrement vrai au début d’une nouvelle tendance haussière, car ces valeurs de croissance sont pénalisées par les baisses de prix les plus sévères pendant la phase de marché baissier.

Cela aide à comprendre le cycle de la peur et de l’avidité au travail. Alors que le pendule bascule vers la peur, les valeurs de croissance sont ramenées à des niveaux extrêmes.

Une fois que le pied du marché baissier est retiré du cou des investisseurs, ces mêmes actions de croissance s’envolent vers le haut avec l’idée d’une expansion économique à venir qui alimente la croissance des bénéfices et la hausse du cours des actions.

Un bon exemple est le gain de +67,64 % pour l’ARK Innovation ETF (ARKK) en 2023. C’était 2,5 fois mieux que le S&P 500 sur l’année.

Meilleur moment pour les actions de valeur

Le revers de la médaille ci-dessus est de dire que les stratégies de valeur fonctionnent mieux pendant les marchés baissiers. Lorsque les investisseurs sont plus exigeants sur les actions qu’ils possèdent.

Cela se démontre bien lorsque je partage avec vous que notre stratégie Top 10 Value Stock (la pierre angulaire de notre Newsletter POWR Valeur) a bénéficié d’un rendement de +9,18 % en 2022 au milieu des baisses du marché baissier.

Sans surprise, l’ETF ARK Innovation susmentionné rempli de sociétés de croissance préférées de tous a chuté de -66,97 % cette année-là, alors que les investisseurs fuyaient les actions de croissance comme la peste.

Mais les marchés baissiers ne sont pas les seuls moments où les stratégies de valeur sont à la mode. Cela se produit également au cours des dernières étapes des rallyes haussiers, lorsque les valorisations sont proches des niveaux maximaux.

Ces périodes sont marquées par des rendements modestes, voire négligeables, pour l’ensemble du marché, ce qui pousse les investisseurs à creuser un peu plus pour trouver des sélections intéressantes. Un bon exemple en est l’année 2018, neuf ans après le début de la longue période haussière qui a débuté en 2009.

On y retrouve un résultat de -4,57% pour le S&P 500 sur l’année. Pourtant, notre stratégie Top 10 Value Stock a enregistré un solide rendement de +16,20 %.

Le fait est que je pense que 2024 s’annonce comme l’une de ces années de rendements modestes pour l’ensemble du marché, poussant les gens à valoriser les approches pour bénéficier de meilleurs rendements.

Cela peut sembler étrange, car la plupart diraient que le nouveau marché haussier vient de commencer en 2023. Il devrait donc encore y avoir suffisamment de temps et d’avantages à suivre.

Là encore, apprécions la nature unique du marché baissier de 2022. Oui, il s’agit techniquement d’un marché baissier, car le marché boursier a chuté de plus de 20 % par rapport à ses sommets historiques.

Cependant, il s’agissait d’un marché baissier très superficiel, car la récession annoncée ne s’est jamais concrétisée. Grâce à cela, les actions ont rebondi avec enthousiasme fin 2022 et se sont poursuivies jusqu’en 2023.

Cette étape était le moment idéal pour la remontée des actions de croissance en difficulté. Maintenant que le marché global se rapproche des plus hauts historiques… et qu’il n’y a vraiment pas d’augmentation sérieuse des perspectives de bénéfices pour l’année à venir, les actions sont à nouveau à leur juste valeur.

Pour être plus précis, FactSet indique un PE à terme de 19,3 pour le S&P 500. C’est bien au-dessus de la moyenne sur 10 ans de 17,6. Cela indique que le marché global est assez pleinement valorisé.

C’est généralement à ce stade, lorsque la plupart des actions suspectes habituelles ont retrouvé leur pleine valorisation, que l’indice global du marché commence à afficher des résultats tièdes. Cela signifie qu’après le gain de 26 % du S&P 500 en 2023, l’indice devrait probablement afficher des rendements très modestes.

Dans mon dernier commentaire, j’ai même prédit que 5 200 était probablement l’objectif de hausse pour 2024, ce qui n’équivaut qu’à un rendement d’environ 8 %. Encore plus bas ne me surprendrait pas… mais c’est pour le stock moyen.

Alors oui, j’aime les chances que la valeur soit de nouveau en jeu dans les semaines et les mois à venir. Les résultats des trois premiers jours de 2024 semblent le prouver :

-1,70% S&P 500 (grandes capitalisations)

-3,42% Russell 2000 (petites capitalisations)

+1,91 % Top 10 des actions de valeur

Nul doute que votre prochaine question est « Où puis-je voir les actions ayant la meilleure valeur maintenant ? »

Plus d’informations à ce sujet dans la section suivante…

Que faire ensuite?

Découvrez mon portefeuille actuel d’actions de valeur remplies à ras bord avec les avantages surperformants trouvés dans notre modèle exclusif POWR Ratings.

Cela inclut un accès direct à notre stratégie Top 10 des actions de valeur qui sera lancée en 2024 avec beaucoup plus de marge de manœuvre.

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Plan de trading et meilleurs choix de Steve Reitmeister >

Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister…mais tout le monde m’appelle Reity (prononcé « Righty »)
PDG, StockNews.com et Rédacteur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY se négociaient à 469,87 $ par action vendredi matin, en hausse de 2,59 $ (+0,55 %). Depuis le début de l’année, SPY a diminué de -1,14 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de la société, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille de rendement total Reitmeister. Apprenez-en davantage sur le parcours de Reity, ainsi que sur des liens vers ses articles et sélections d’actions les plus récents.

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