2022 a été difficile pour les startups, mais les ralentissements offrent des opportunités d’investissement

Le secteur de la technologie connaît un ralentissement sans précédent, mais les analystes voient d’immenses opportunités pour startups qui survivent à la récession.

Partout dans le monde, VC financement en 2022 a chuté de 35 % par rapport à l’année précédente, selon une nouvelle étude de Startup Genome et du Global Entrepreneurship Network (GEN). Le rapport sur l’écosystème mondial des startups 2023 (GSER 2023) ont également observé des ralentissements du nombre de transactions, des sorties et des licornes. Mais une plongée plus profonde révèle des motifs d’optimisme.

Après une année de fortes pertes sur les marchés, l’inflation ralentit et la croissance économique semble se maintenir. Les vents contraires restent difficiles, mais le GSER 2023 note que les récessions sont de bons moments pour investir dans les startups.

Les tendances historiques étayent la théorie. Les startups financées pendant la Grande Récession avaient des multiples de sortie plus élevés par rapport à l’argent total investi que celles financées pendant les expansions économiques. Pendant les années de ralentissement, les startups qui ont obtenu un financement de série A ont pu multiplier par 20 la valeur de ce cycle au moment de la sortie.

« Les périodes économiques difficiles peuvent produire des startups très performantes.

Parmi les exemples tangibles de startups prospères nées en période de récession, citons Spotify élevant une série A en 2008, Twitter faisant de même en 2007 et Flipkart en 2009. Des succès similaires ont émergé après le crash des dot-com en 2001. Lorsque la bulle a éclaté, les pessimistes ont sonné le glas de l’industrie technologique. En quelques années, leur prédiction s’est avérée totalement fausse.

La vague de licenciements massifs devrait également déclencher une nouvelle vague de startups. Un vaste bassin de talents d’élite possédant un savoir-faire technologique et une expertise de l’industrie est maintenant à la recherche de nouvelles entreprises.

« Étant donné que plus de la moitié des entreprises figurant sur la liste Fortune 500 de 2009 ont été lancées pendant une récession ou un marché baissier, nous savons qu’une période économique difficile peut produire des startups très performantes », a déclaré Jonathan Ortmans, fondateur et président de GEN.

« Malgré les récentes baisses d’investissement, ce rapport préfigure où nous pourrions voir émerger les entreprises les plus perturbatrices et axées sur les solutions au monde dans les années à venir – et fournit des informations sans précédent dont les décideurs et les dirigeants communautaires ont besoin pour créer des écosystèmes de startups résilients. »

De plus, le rapport note que des taux d’intérêt élevés peuvent en fait profiter aux startups. Ils concentrent les capitaux et les talents dans des entreprises qui créent de la valeur, en éliminant les entreprises les moins compétitives. En effet, si moins de startups ont été financées en 2022, elles ont reçu des sommes plus importantes. Selon le GSER, la taille moyenne des transactions a augmenté de 2 %.

De plus en plus, ces investissements ciblent l’intelligence artificielle. L’IA et les mégadonnées étaient le sous-secteur avec le plus grand nombre de transactions totales de capital-risque en 2022, représentant 28 % de la part mondiale.

Perspectives européennes

Le rapport met en lumière de nombreux points positifs pour les startups européennes. Malgré les difficultés macroéconomiques et les tensions géopolitiques, 2022 a été la deuxième année la plus importante pour l’activité européenne de capital-risque après 2021, le nombre et le montant des transactions dépassant les chiffres d’avant 2021.

Le continent a également capturé plus de terres de licornes. Alors qu’il y a eu un ralentissement mondial du nombre de startups évaluées à plus d’un milliard de dollars, la part des licornes en Europe est passée de 14 % à 20 % en 2022.

Sur les sept écosystèmes qui ont produit leur première licorne technologique en 2022, trois se trouvaient en Europe : le Payhawk basé à Sofia, Rimac à Zagreb et le groupe Rohlik à Prague.

L’Europe est également la région la plus représentée dans les « écosystèmes émergents » du GSER, qui comprend des communautés de startups à des stades précoces de croissance. Le continent a augmenté sa part de 37% à 41% depuis l’année dernière, et contient l’écosystème classé numéro un : Copenhague.

La performance de l’Europe a été encore plus forte dans la catégorie Strong Starters, qui comprend les 25 écosystèmes émergents où l’activité de financement de démarrage est la plus robuste. Plus de la moitié de la classe est européenne, y compris les quatre premiers : Istanbul, Barcelone, Estonie et Madrid.

Parmi les principaux écosystèmes, Londres reste numéro un en Europe et deuxième au niveau mondial.

La capitale britannique compte le plus d’entreprises évaluées à plus d’un milliard de dollars. Les 83 sorties de la ville de plus de 50 millions de dollars incluent Wise, à une valorisation de 12,2 milliards de dollars, et Deliveroo à 10,5 milliards de dollars. Revolut, l’une des plus grandes licornes Fintech européennes, est évaluée à 33 milliards de dollars.

En deuxième position se trouve Berlin. La capitale allemande a frappé cinq nouvelles licornes en 2022, faisant passer son total de 14 à 19. Les sorties de plus de 50 millions de dollars ont augmenté de 40 % depuis le GSER 2022, AUTO1-Group attirant la valeur la plus élevée dans une introduction en bourse de 9,2 milliards de dollars.

La troisième place a été conservée par Amsterdam, grâce à une augmentation des sorties de plus de 50 millions de dollars, au nombre de transactions à un stade précoce et aux licornes. La plateforme bancaire Backbase est l’ajout le plus récent, évalué à 2,7 milliards.

« Cette mission essentielle ne peut pas être suspendue.

Un autre écosystème qui mérite une attention particulière est Zurich. La ville a gagné 10 places pour se hisser à la 36e place mondiale, marquant la plus grande amélioration d’une année sur l’autre en Europe. Les sorties de plus de 50 millions de dollars ont augmenté de 300%, Healthtech Pharvaris sortant à une valorisation de 636 millions de dollars. Le nombre de licornes, quant à lui, est passé de deux à six, y compris la société Blockchain Dfinity, qui est évaluée à 9,5 milliards de dollars.

Zurich offre une preuve supplémentaire que les startups peuvent encore prospérer en période de ralentissement. JF Gauthier, fondateur et PDG de Startup Genome, s’attend à ce que d’autres exemples de réussite émergent.

« Malgré les défis économiques actuels, nous sommes convaincus que, équipés des bonnes connaissances, les entrepreneurs, les décideurs et les dirigeants communautaires du monde entier peuvent tirer parti des opportunités de se réunir et de montrer comment les technologies innovantes peuvent non seulement continuer à stimuler la croissance et la création d’emplois, mais simultanément aider sauver la planète et assurer un avenir meilleur à tous », a-t-il déclaré. « Cette mission essentielle ne peut pas être suspendue pendant que nous attendons une période économique difficile. »