Les métaux commerciaux glissent sur des résultats mitigés

Vous lisez Entrepreneur United States, une franchise internationale d'Entrepreneur Media.

Cette histoire est apparue à l'origine sur MarketBeat

Commercials Metals Dividend Is Strong As Steel 

Commercials Metals' (NYSE : CMC) fiscal Q4 earnings rapport a déclenché un rapport de 3,0% baisse du stock que nous pensons irrationnelle. Cette décision n'a pas été déclenchée tant parce que la société a affiché des résultats faibles, mais parce que les résultats étaient légèrement inférieurs au consensus de l'analyste. Bien que manquer le consensus ne soit pas une bonne chose pour une entreprise ou pour le cours de ses actions, il y a un « consensus manquant », puis il y a un mauvais rapport et les deux ne sont pas les mêmes. Dans ce cas, le rapport sur les métaux commerciaux est non seulement bon, mais présente des perspectives favorables et un programme d'allocation de capital considérablement amélioré qui devrait aider à maintenir ce titre à la hausse à moyen et long terme.

Commercial Metals manque les estimations du consensus

Commercial Metals a raté les estimations du consensus, mais c'est la seule mauvaise chose que nous puissions dire à propos du rapport. Le chiffre d'affaires consolidé de 2,03 $ de la société est en hausse de 44 %, bien qu'il n'ait manqué que de 50 points de base le chiffre du consensus. Ce gain s'explique par l'amélioration considérable des marges de l'acier qui a fait grimper le chiffre d'affaires de 31 % sur deux ans, établissant également un nouveau record historique. La marge par tonne atteint 41 $ en Amérique du Nord et 39 $ en Europe, mais reste en baisse par rapport à l'année dernière.

Quoi qu'il en soit, les bénéfices de l'entreprise étaient également solides, atteignant 1,24 $ PCGR et 1,26 $ ajusté. Les PCGR et les bénéfices ajustés sont en hausse par rapport à l'année dernière, les bénéfices ajustés dépassant les revenus de 1 500 points de base. La mauvaise nouvelle, encore une fois, est que les PCGR et le BPA ajusté sont tous deux en deçà du Consensus Marketbeat.com.

Pour l'avenir, l'entreprise s'attend à ce que la force se poursuive. La société affirme que les résultats de l'année 2022 devraient être « solides » et soutenus par une demande continue ainsi que par des efforts de réapprovisionnement. Plus important encore, le carnet de commandes de la société devrait augmenter et réévaluer les prix à mesure que les prix des métaux augmentent. Bien que les volumes du 1er trimestre fiscal devraient suivre des tendances saisonnières et diminuer de manière séquentielle, une croissance en glissement annuel est attendue pour l'année.

Commercial Metals augmente le rendement du capital

Commercial Metals a préfiguré ses excellents résultats en augmentant non seulement le dividende, mais également l'attribution de rachat d'actions. La société a augmenté le dividende de 17 % à 0,56 $ par an, ce qui est bon pour un rendement de 1,75 % avec des actions se négociant à près de 31,25 $. Ce n'est pas ce que nous appelons un rendement élevé, mais il est bien au-dessus de la moyenne générale du marché et très sûr. Le ratio de distribution n'est que de 15 % des bénéfices et les flux de trésorerie sont en croissance. Le bilan porte une dette modérée, mais la couverture est suffisante pour soutenir le nouveau versement et financer les efforts de croissance futurs, nous ne sommes donc pas inquiets. En ce qui concerne la dette, les niveaux d'endettement ont également diminué, nous prévoyons donc une amélioration du bilan au cours des prochains trimestres.

Quant à l'attribution de rachat, la société a suspendu les 27 millions de dollars restants sur l'autorisation précédente et l'a remplacée par une nouvelle autorisation de 350 millions de dollars. Cela vaut environ 9 % de la capitalisation boursière et contribuera sûrement à maintenir le cours des actions au-dessus de 30 $ s'il n'augmente pas.

Perspectives techniques : métaux commerciaux pris en charge avec une fourchette 

Les actions de métaux commerciaux se négocient dans une fourchette depuis un certain temps maintenant et semblent être bien prises en charge. Les résultats du quatrième trimestre fiscal ont un cours inférieur à celui de la session précédente, mais même maintenant, il semble que l'action soit bien soutenue. En supposant que l'action des prix puisse se regrouper à ou près de ce niveau, nous voyons qu'elle continuera à se déplacer latéralement sinon à la hausse au cours des prochains mois. Le risque est que la résistance à 33,50 $ ou 34 $ empêche l'action des prix de monter beaucoup plus haut jusqu'à ce que les vents contraires systémiques s'atténuent.

CMC a fait l'objet de plusieurs rapports de recherche récents. BMO Marchés des capitaux a relevé son objectif de cours sur les métaux commerciaux de 26,00 $ à 32,00 $ et a attribué à la société une cote « conserver » dans un rapport publié le jeudi 1er juillet. Le groupe Goldman Sachs a relevé Commercial Metals d'une note de "vente" à une note "neutre" et a relevé son objectif de cours pour la société de 31,00 $ à 33,00 $ dans un rapport publié le mercredi 6 octobre. Zacks Investment Research a réduit Commercial Metals d'une note "d'achat" à une note de "conservation" et a fixé un prix cible de 34,00 $ pour l'action. dans un rapport le jeudi 2 septembre. La Deutsche Bank Aktiengesellschaft a relevé Commercial Metals à une notation « hold » et a relevé son cours cible pour l'action de 32,00 $ à 36,00 $ dans un rapport publié le mercredi 15 septembre. Ils ont noté que le mouvement était un appel d'évaluation. Enfin, JPMorgan Chase & Co. a lancé une couverture sur les métaux commerciaux dans un rapport le mercredi 16 juin. Ils ont fixé une note "neutre" et un prix cible de 39,00 $ sur l'action. Un analyste de recherche a évalué l'action avec une note de vente et huit ont attribué une note de conservation à la société. Sur la base des données de MarketBeat, Commercial Metals a actuellement une note consensuelle de "Hold" et un prix cible moyen de 29,50 $.

La société a une capitalisation boursière de 3,73 milliards de dollars, un ratio cours/bénéfice de 11,42 et un bêta. de 1,30. La société a un ratio d'endettement de 0,47, un ratio actuel de 2,95 et un ratio rapide de 1,97. L'action a un prix moyen mobile sur 50 jours de 32,18 $ et un prix moyen mobile sur 200 jours de 31,42 $.

La société a également récemment annoncé un dividende trimestriel, qui sera payé le mercredi 10 novembre. Les investisseurs inscrits le mercredi 27 octobre recevront un dividende de 0,14 $. Cela représente un dividende de 0,56 $ sur une base annualisée et un rendement de 1,81 %. La date ex-dividende est le mardi 26 octobre. Il s'agit d'un changement positif par rapport au précédent dividende trimestriel de 0,12 $ de Commercial Metals. Le ratio de distribution de dividendes (DPR) de Commercial Metals est actuellement de 18,18 %. et produits métalliques. Elle opère à travers les segments suivants : Amérique du Nord et Europe. Le segment Amérique du Nord est un réseau verticalement intégré d'installations de recyclage, d'aciéries et d'opérations de fabrication. Le segment Europe est un réseau verticalement intégré d'installations de recyclage, une mini-usine EAF et des opérations de fabrication situées en Pologne.

Lire la suite : Les stocks augmentent les dividendes