Déterminer le creux du marché baissier est beaucoup plus facile avec le recul que de le faire en temps réel. C’est parce que le marché boursier (SPY) offre de nombreux rebonds impressionnants qui donnent l’illusion que le pire est passé… juste avant que vous ne tombiez à des plus bas encore plus bas. L’action des prix est donc un moyen délicat de déterminer le fond. Ce qui nous ramène aux attributs fondamentaux comme ce qui se passe avec l’inflation et l’économie pour déterminer notre voie à suivre. Ce sera au cœur de notre discussion dans le commentaire de cette semaine.….
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Veuillez profiter de cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire.
Déterminer le creux du marché baissier est beaucoup plus facile avec le recul que de le faire en temps réel. C’est parce qu’il existe de nombreux rebonds impressionnants qui donnent l’illusion que le pire est passé… juste avant que vous ne tombiez à des niveaux encore plus bas.
L’action des prix est donc un moyen délicat de déterminer le fond. Ce qui nous ramène aux attributs fondamentaux comme ce qui se passe avec l’inflation et l’économie pour déterminer notre voie à suivre. Ce sera au cœur de notre discussion dans le commentaire de cette semaine.
Commentaire de marché
La vérité est qu’il est très difficile d’évaluer le fond à partir de l’action des prix uniquement. Il suffit de regarder le processus de creux des marchés baissiers passés pour montrer à quel point il est difficile de l’annuler. Et pourquoi les investisseurs sont si souvent entraînés dans « rassemblements de nuls » avant que le vrai fond ne soit trouvé.
Cela nous ramène à une exploration des perspectives futures de l’économie et de ce que cela signifie pour les valorisations des cours des actions.
Parce que l’économie en baisse > les bénéfices en baisse > les niveaux de PE en baisse > les cours des actions BEAUCOUP PLUS BAS.
En ce moment, nous avons vraiment l’air d’être entrés en récession. Techniquement parlant, cela se produit lorsque vous avez 2 trimestres consécutifs de PIB négatif.
Eh bien, le premier trimestre a été étonnamment mauvais -1,6 % que de nombreux investisseurs ont abandonné parce que les projections du début du deuxième trimestre semblaient plutôt saines.
Mais beaucoup trop de rapports économiques ultérieurs ont été bien en deçà des attentes et maintenant l’estimation du PIB maintenant de la Fed d’Atlanta est tombée à -1,2 % pour le trimestre en cours. Donc, à moins d’un miracle, nous sommes déjà en plein milieu d’une récession.
C’est l’image d’ici et maintenant. La clé est ce qui se passe à l’avenir. C’est pourquoi nous devons ensuite penser à la bataille difficile de la Fed contre l’inflation.
Pure et simple, la Fed s’est trompée sur l’inflation. Pendant longtemps, ils ont dit que c’était transitoire et n’ont rien fait. Maintenant, ils viennent à la rescousse TROP TARD et augmentent ainsi les taux au rythme le plus rapide de l’histoire moderne.
La pleine conscience de cette erreur est ce qui a fait craindre aux investisseurs que la Fed se fasse un plaisir de négocier une récession pour maîtriser l’inflation. Ainsi, la correction qui a commencé en janvier et a été confirmée comme baissier à la mi-juin était en fait une bonne lecture des feuilles de thé inquiétantes.
Tous les signes pointaient vers une aggravation de la récession et des mesures plus sévères de la part de la Fed jusqu’à ce que nous obtenions un signe bienvenu de soulagement sur le front de l’inflation.
Je parle de la baisse très opportune des prix des produits de base qui est tout à fait évidente dans le tableau des prix des produits de base depuis le début de l’année ci-dessous.
Cet assouplissement des pressions inflationnistes (y compris la baisse des prix à la pompe à essence) est la première raison pour laquelle cela fait 3 semaines depuis l’exploration des creux du marché baissier. En fait, aujourd’hui représente la deuxième fois consécutive que le S&P 500 (ESPIONNER) a clôturé au-dessus du territoire du marché baissier (3 855), certains se demandant si ce marché baissier est effectivement terminé.
L’équation pour expliquer cette fin de la logique du marché baissier est la suivante :
Réduction de l’inflation > Fed moins agressive > Moins de dommages à l’économie > Atterrissage en douceur > Marché baissier peu profond > Retour du marché haussier au second semestre.
Ça sonne bien, non ?
C’est plausible et sans aucun doute le résultat préféré de tout le monde, car nous apprécions tous les marchés haussiers plutôt que baissiers. Malheureusement, la probabilité d’une aggravation des conditions économiques est plus logique avec des creux plus bas en route.
Considère ceci. Tout comme une expansion économique et un marché haussier, c’est un processus à long terme qui prend du temps à se dérouler. Il en va de même pour une récession et un marché baissier.
Nous ne sommes qu’à 6 mois de ce processus qui prend en moyenne 13 mois pour se frayer un chemin jusqu’au fond. À ce stade, il y a déjà trop de choses en mouvement qui causeront des effets négatifs supplémentaires. À savoir les pertes d’emplois.
Reity, tu dois plaisanter. Le rapport sur l’emploi du gouvernement est sorti aujourd’hui et il a montré beaucoup plus d’emplois ajoutés que prévu. Vous devez fumer quelque chose de drôle pour voir un problème ici.
Comme partagé avec vous à plusieurs reprises auparavant, l’emploi est un indicateur retardé. Un peu comme un avertisseur de fumée qui se déclenche APRÈS que la maison ait déjà brûlé.
Cependant, il y a des fissures dans la fondation pour l’emploi si vous regardez d’autres rapports clés. Par exemple, hebdomadaire Demandes d’allocations chômage ont augmenté presque chaque semaine pendant 3 mois. Tout rapport ultérieur plus proche de 300 000 réclamations par semaine sera un véritable signal d’alarme pour les autres investisseurs.
Vient ensuite le mensuel Suppressions d’emplois chez les challengers rapports qui montrent l’évolution du nombre de licenciements annoncés dans les entreprises. Le rapport de juin annoncé jeudi était supérieur de 58,8 % à celui de mai avec une note qui dit :
« Les employeurs commencent à réagir aux pressions financières et au ralentissement de la demande en réduisant les coûts. Bien que le marché du travail soit toujours tendu, cette tension pourrait commencer à s’atténuer au cours des prochains mois »
Cela signifie que les roues sont en mouvement pour que l’emploi soit le prochain domino à tomber. Et cette équation va comme ceci:
Perte d’emploi > baisse des revenus > baisse des dépenses > aggravation de la récession > baisse des bénéfices des entreprises > baisse des cours des actions
Pour être clair, je suis ouvert à la possibilité que l’image de modération de l’inflation puisse l’emporter, ce qui conduirait à un drapeau blanc pour ce marché baissier.
Cependant, compte tenu de ma formation en économie et de plus de 40 ans d’observation de son interrelation avec le marché boursier (ESPIONNER), l’argent beaucoup plus intelligent profite de la récession qui s’effondre… et du marché baissier qui s’effondre également.
Que faire ensuite?
À l’heure actuelle, il y a 6 positions dans mon portefeuille trié sur le volet qui vous protégeront non seulement d’un marché baissier à venir, mais mèneront également à d’importants gains comme actions tête plus bas.
Cette stratégie correspond parfaitement à la mission de mon service Reitmeister Total Return. Cela étant de fournir des rendements positifs…même face à un marché baissier rugissant.
Oui, il est facile de gagner de l’argent lorsque le marché haussier bat son plein. N’importe qui peut le faire.
Malheureusement, la plupart des investisseurs ne savent pas comment générer des gains alors que le marché baisse.
Alors laissez-moi vous montrer la voie avec 6 métiers parfaitement adaptés aux conditions du marché baissier d’aujourd’hui.
Et puis, plus tard, nous prendrons nos bénéfices sur ces positions et commencerons à pêcher le fond pour que les meilleures actions se rallient alors que le marché haussier fait son retour légitime.
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Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !
Steve Reitmeister… mais tout le monde m’appelle Reity (prononcez « Righty »)
PDG, StockNews.com
Éditeur, Rendement total Reitmeister & Valeur POWR
Les actions SPY ont clôturé à 388,67 $ vendredi, en baisse de -0,32 $ (-0,08%). Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -17,56 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.
À propos de l’auteur : Steve Reitmeister
Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de l’entreprise, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d’actions les plus récents.
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