Comment empêcher 60 billions de dollars de richesse générationnelle de disparaître

Selon le rapport que vous lisez, nous sommes à l’aube de transfert de richesse générationnel massif entre 20 et 60 billions de dollars. En tant que seniors dans la génération silencieuse (née entre 1928 et 1945) céder la place aux baby-boomersle dernier dont 60 ans cette année, les jeunes Gen Xers (1965 à 1980), les milléniaux (1981 à 1996), et peut-être que certains membres de la génération Z héritent de grosses sommes.

Ce phénomène ne se produira pas du jour au lendemain et on estime plutôt s’étendre sur 20 ans horizon temporel.

À la suite du plus grand transfert de richesse de l’histoire, il y a beaucoup de conversations qui se produisent à l’intérieur et entre les générations sur la façon de Mieux gérer la richesse de la famille. Les entrepreneurs et les propriétaires d’entreprises qui ont créé de la richesse sont de plus en plus intéressés à engager les membres de leur famille à être des participants actifs à la gestion de leurs actifs et l’idée de l’héritage s’est élargie et a évolué avec le Times.

En fait, cette vision moderne de l’héritage est le sujet d’un livre écrit pour les créateurs de richesses de Robert Balentine et Adrian Cronje, « Richesse de première génération: trois principes pour la richesse durable et un héritage familial durable.« 

Il est fondé sur l’idée que la plupart des gens qui créent des richesses générationnels veulent éviter le phénomène « Shirtslees to Shirtsleeves » qui dit que la troisième génération perd une grande partie de la richesse créée en une génération.

Bien qu’il semble facile dans la pratique de maintenir la richesse une fois qu’il a été créé, Des études ont montré qu’environ 70% des familles riches perdent tout cela par la deuxième génération, et 90% le perdent par le troisième.

Les auteurs de Richesse de première génération Écrivez: « Au cours de nos carrières, nous avons vu des clients clouer le transfert de richesse. Nous avons également vu des clients le souffler. Le fait n’est pas que tout le blâme des chemises aux tas Troisième ou même deuxième génération.

L’une des raisons pour lesquelles le phénomène des chemises-to-shirts est si répandue est que ceux qui ont une richesse nouvellement créée ou nouvellement héritée n’ont souvent pas l’expérience d’investissement nécessaire pour le protéger et la développer, ni l’emballage pour eux.

En conséquence, ils sont sensibles à l’attrait de promesses d’investissement en argent rapide. Ils voient des nouvelles sur les start-ups qui explosent sur la scène et imaginent l’impact que l’investissement dans le prochain Uber, Tesla ou Nvidia aurait sur le bilan de la famille (et leur héritage de la croissance).

Voici la chose à propos de ce genre d’investissements: pour chaque entreprise en début de stade qui continue de produire des rendements démesurés et de type licorne, il y a des centaines, peut-être des milliers de sociétés similaires qui ont levé des capitaux uniquement pour se dresser et retourner zéro dollar aux investisseurs qui les a soutenus. Le professeur Shikhar Ghose, professeur de la Harvard Business School, a trouvé dans ses recherches que trois sur quatre Les sociétés soutenues par le capital-risque ne renvoient pas le capital investi initial et environ 30 à 40% échouent avec une perte totale de capital investi.

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Tous les capitaux privés ne sont pas créés également

Les investissements en capital privé se réfèrent à des investissements qui ne sont pas disponibles sur les bourses de valeurs mobilières publics – en d’autres termes, des investissements qui ne sont pas transformés en actions ou en valeurs mobilières cotés en bourse. Le «privé» en capital privé fait référence aux entreprises, aux actifs ou aux titres de créance qui ne négocient pas sur les marchés énumérés.

Bien qu’il soit bon d’être sceptique quant à des paris concentrés et spéculatifs dans les offres privées « les plus chaudes », la marchés privés Peut être un fort moteur de rendement excédentaire dans les portefeuilles des familles intergénérationnelles. La clé est que les familles fassent des investissements diversifiés de bonne taille dans un partenariat avec les gestionnaires de fonds qui ont différencié l’alpha dans l’arène dans laquelle ils investissent.

Plutôt que d’investir dans des offres privées de style billet de loterie, envisagez d’investir aux côtés des gestionnaires qui ont une expertise dans les entreprises ou les actifs dans lesquels ils investissent.

Une façon de mettre en œuvre des investissements en capital privé est de se concentrer sur les plus petits gestionnaires de fonds axés sur le secteur qui jouent sur des marchés plus défensifs. Par exemple, notre principale exposition au rachat est via un gestionnaire de marché intermédiaire dont la stratégie est fondée sur l’achat de sociétés aérospatiales et de défense, industrielle et environnementale lors d’évaluations conservatrices.

Cela signifie que lorsque les taux augmentent et que les multiples se contractent, les investisseurs peuvent toujours atteindre leurs objectifs de retour parce que leur thèse d’investissement ne dépend pas des autres acheteurs disposés à payer un prix élevé. Cette approche du capital privé signifie la recherche d’acquisition de sociétés à des prix raisonnables, de stimuler la croissance de l’EBITDA au-delà du point d’achat et d’attendre une sortie qui ne dépend pas de conditions macroéconomiques favorables.

Certes, il s’agit d’une approche sophistiquée de l’investissement qui nécessite le discernement d’un gestionnaire de patrimoine ou d’un autre conseiller expérimenté pour identifier et examiner l’opportunité.

Une autre approche consiste à travailler avec d’autres familles et ses familles qui ont souvent une mentalité axée sur la préservation de la richesse plutôt que sur la création. En s’associant à d’autres investisseurs qui ont une source familiale similaire de capital, nous pouvons aligner notre tolérance au risque et éviter les risques d’investissement indus.

Cette approche conservatrice des investissements directs signifie qu’il y a beaucoup de sitting à la main, mais lorsque nous regardons en arrière la pile des centaines de rédactions de l’accord que nous avons faites au cours de la dernière demi-décennie et réfléchissons aux « passes » que nous avons Recommandé, nous prenons du réconfort dans la capitale que nous avons protégée.

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Les meilleures offres sont parfois celles que vous ne faites pas

Les hauts et les bas d’investissement privé au cours des trois dernières années ont rappelé la patience et s’en tenir à un programme qui fonctionne pour vous et votre famille. Lorsque le prochain cycle de sur-exubérance du marché se présente – comme il le fait tous les dix à vingt ans – et vous commencez à vous demander si « cette fois est vraiment différente », c’est une bonne idée de prendre du recul, de respirer et de rester au programme.

Alors que certaines de ces sociétés survivront et deviendront la prochaine «Uber ou Tesla ou Nvidia», la grande majorité ne le fera pas. Bien qu’il n’ait pas l’excitation de voir votre investissement sur la première page de Bloomberg, s’en tenir à un programme de capital privé discipliné et conservateur vous amènera à vos objectifs plus rapidement et sans la volatilité ou la destruction des capitaux impliqués dans la poursuite du soi-disant « point chaud. «