Dans un contexte d’agitation géopolitique croissante à l’échelle mondiale, le secteur de la défense devrait rester soutenu grâce à des investissements substantiels dans les technologies avancées dans ce domaine. Dans ce contexte, analysons les valeurs de défense FTAI Aviation (FTAI), TransDigm Group (TDG) et Astronics Corporation (ATRO) pour déterminer la meilleure opportunité d’investissement dans cet espace. Continuer à lire….
Le paysage géopolitique en constante évolution souligne l’importance des progrès constants dans le domaine des technologies de défense. Les entreprises de ce secteur se placent stratégiquement à l’avant-garde de l’évolution technologique.
Compte tenu des perspectives prometteuses du secteur, nous évaluons dans cet article trois titres de défense aérienne pour illustrer leur potentiel à aider les investisseurs à tirer parti des vents favorables qui prédominent dans le secteur.
Les candidats à l’achat solides pour 2024 semblent être TransDigm Group Incorporated (TMD) et Astronics Corporation (ATRO), compte tenu de leurs fondamentaux solides. A l’inverse, je pense que FTAI Aviation Ltd. (FTAI) est à éviter compte tenu de la faiblesse de ses fondamentaux.
Examinons d’abord ce qui façonne l’industrie de la défense aérienne avant d’approfondir les fondamentaux des trois titres.
Au cours des dernières années, une augmentation continue des dépenses militaires mondiales a été observée. Cette hausse peut être attribuée à la montée des troubles géopolitiques, notamment aux hostilités entre Israël et le Hamas, à l’incursion de la Russie en Ukraine, aux tensions en mer de Chine méridionale et Frappes aériennes Iran-Pakistan. L’investissement des nations dans le renforcement de leurs prouesses militaires a, à son tour, entraîné une demande croissante d’avions militaires pour renforcer leurs arsenaux défensifs.
En 2023, dépenses de défense aux États-Unis a atteint 746 milliards de dollars et devrait atteindre 1,10 billion de dollars d’ici 2033.
Les sociétés de défense dépendent essentiellement d’un seul client – le gouvernement américain – pour la part du lion de leurs revenus. Heureusement, la stabilité et la fiabilité financières du gouvernement fédéral permettent aux entreprises de défense et aux investisseurs de gérer leurs flux de trésorerie et de prévoir la croissance avec un certain degré de certitude.
Le Congrès américain a donné son aval à un budget de défense substantiel de 886 milliards de dollars pour l’exercice 2024. Par ailleurs, le budget demandé pour le Force aérienne américaine s’élève à environ 259,24 milliards de dollars, qui comprennent les fonds alloués à la Force spatiale.
2024 s’annonce comme une année charnière pour la puissance future de l’US Air Force. Cela tient compte de sa volonté de modernisation qui englobe le déploiement de plusieurs technologies révolutionnaires. Renforcé par des armes et des avions technologiquement supérieurs ainsi que l’intégration croissante de technologies de pointeil est prévu que le systèmes mondiaux de défense aérienne Le marché pourrait atteindre 71,73 milliards de dollars d’ici 2032, avec une croissance de 5,1 %.
À la lumière de ces tendances, regardons les fondamentaux des trois Services aériens/défense actions, en commençant par les plus faibles du point de vue de l’investissement.
Action n°3 : FTAI Aviation Ltd.FTAI)
FTAI possède et acquiert des infrastructures et des équipements associés pour le transport de marchandises et de personnes dans le monde entier. Elle opère à travers les segments de location d’aviation et de produits aérospatiaux.
FTAI sur 12 mois taux de rotation des actifs de 0,46x est 43,1 % inférieur à la moyenne du secteur de 0,81x, tandis que ses flux de trésorerie opérationnels sur les 12 derniers mois de 117,41 millions de dollars sont 59,7 % inférieurs à la moyenne du secteur de 291,24 millions de dollars.
Pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023, les revenus totaux et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de FTAI s’élevaient respectivement à 291,10 millions de dollars et 32,97 millions de dollars. De plus, ses dépenses totales ont augmenté de 17,9 % d’une année sur l’autre pour atteindre 246,59 millions de dollars.
Pour le même trimestre, son bénéfice par action provenant des activités poursuivies s’est élevé à 0,33 $, tandis que l’EBITDA ajusté s’est élevé à 154,22 millions de dollars. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023, sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie ainsi que sa trésorerie soumise à restrictions en fin de période ont diminué de 27,3 % par rapport à la même période de l’année dernière, pour atteindre 52,88 millions de dollars.
Street s’attend à ce que les revenus et le BPA de FTAI pour le premier trimestre fiscal se terminant en mars 2024 s’élèvent respectivement à 291,25 millions de dollars et 0,41 $. La société n’a pas réussi à dépasser les estimations consensuelles du BPA au cours de trois des quatre derniers trimestres.
Le titre a gagné 1,3% en cours de journée pour clôturer la dernière séance de bourse à 50,16 $.
Les sombres fondamentaux de la FTAI se reflètent dans son Notations POWR. Le titre a une note globale D, ce qui équivaut à Vendre dans notre système de notation exclusif. Les notations POWR sont calculées en considérant 118 facteurs distincts, chaque facteur étant pondéré à un degré optimal.
Le titre a une note D pour la valeur et le sentiment. Au sein du Services aériens/défense industrie, il est classé n°57 sur 73 titres.
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Action n°2 : TransDigm Group Incorporated (TMD)
TDG conçoit, produit et fournit des composants d’avions aux États-Unis et à l’international. La société opère via Power & Control ; Cellule; et segments non aéronautiques.
Le 27 novembre 2023, TDG a versé un dividende spécial en espèces de 35 $ sur chaque action ordinaire en circulation et des paiements équivalant à des dividendes en espèces au titre des options attribuées dans le cadre de ses régimes d’options d’achat d’actions.
Cela laissera à l’entreprise des liquidités et une flexibilité financière importantes pour répondre à toute gamme probable d’exigences de capitaux ou d’autres opportunités. De plus, TDG évalue continuellement ses options d’allocation de capital et est heureuse de restituer ce montant de capital à ses actionnaires.
Le 9 novembre 2023, TDG a acquis l’activité Electron Device Business de Communications & Power Industries, une société de portefeuille de TJC, LP, pour environ 1,39 milliard de dollars en espèces.
Cette acquisition s’inscrit bien dans la stratégie de longue date de TDG. TDG s’attend à ce que cette acquisition crée de la valeur en actions conformément à ses objectifs de rendement à long terme semblables à ceux du capital-investissement.
Le cash par action de TDG sur 12 mois, de 62,78 $, est nettement supérieur à la moyenne du secteur, qui est de 2,13 $. Ses marges EBIT et EBITDA sur 12 mois glissants de 44,71 % et 48,78 % sont 353,9 % et 257,7 % supérieures aux moyennes du secteur de 9,85 % et 13,64 %, respectivement.
Pour le quatrième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023, les ventes nettes et la marge brute de TDG ont augmenté de 22,6 % et 23,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,85 milliard de dollars et 1,09 milliard de dollars, respectivement.
Pour le même trimestre, son bénéfice net ajusté et son bénéfice par action ajusté se sont élevés à 460 millions de dollars et 8,03 dollars, en hausse de 47 % et 46 % par rapport au trimestre de l’année précédente, respectivement. De plus, son EBITDA tel que défini a augmenté de 28,1 % par rapport au trimestre de l’année dernière pour atteindre 963 millions de dollars.
Street s’attend à ce que les revenus et le BPA de TDG pour le deuxième trimestre fiscal se terminant en mars 2024 augmentent de 17,1 % et 29,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,86 milliard de dollars et 7,72 dollars, respectivement. La société a dépassé les estimations consensuelles en matière de revenus et de BPA au cours de chacun des quatre derniers trimestres, ce qui est impressionnant.
Le titre a gagné 66 % au cours de la dernière année pour clôturer la dernière séance de bourse à 1 057,13 $. Sur les neuf derniers mois, il a gagné 44,1%.
Les fondamentaux solides de TDG se reflètent dans ses notations POWR. Le titre a une note globale de B, ce qui se traduit par Acheter dans notre système de notation exclusif.
TDG a une note B pour la croissance, la dynamique et la qualité. Au sein du même secteur, il est classé n°24.
Au-delà de ce que nous avons indiqué ci-dessus, nous avons également évalué le titre en termes de valeur, de stabilité et de sentiment. Obtenez toutes les évaluations de TDG ici.
Action n°1 : Astronics Corporation (ATRO)
ATRO conçoit et fabrique des produits pour les industries de l’aérospatiale, de la défense et de l’électronique. La société opère dans deux segments : l’aérospatiale et les systèmes de test.
Le ratio de rotation des actifs d’ATRO sur les 12 derniers mois, de 1,06x, est 30,9 % supérieur à la moyenne du secteur de 0,81x.
Pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023, les ventes et la marge brute d’ATRO ont augmenté de 24 % et 43,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 162,92 millions de dollars et 20,62 millions de dollars, respectivement. De plus, son EBITDA ajusté a considérablement augmenté par rapport au trimestre de l’année précédente pour atteindre 8,83 millions de dollars.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023, sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie ainsi que sa trésorerie soumise à restrictions à la fin de la période s’élevaient à 7,65 millions de dollars, en hausse de 197,9 % par rapport à la période de l’année précédente.
Street s’attend à ce que les revenus d’ATRO pour le premier trimestre fiscal se terminant en mars 2024 augmentent de 15,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 180,48 millions de dollars. Son BPA devrait être de 0,11 $ pour le même trimestre. La société a dépassé les estimations de revenus consensuelles au cours de trois des quatre derniers trimestres.
Le titre a gagné 63,2 % au cours de la dernière année pour clôturer la dernière séance de bourse à 16,87 $. Sur les trois derniers mois, il a gagné 9,8%.
Les solides perspectives d’ATRO se reflètent dans ses notations POWR. Le titre a une note globale B, équivalant à Acheter dans notre système de notation exclusif.
ATRO a une note B pour Momentum. Il est classé n°21 dans le même secteur.
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Les actions de TDG sont restées inchangées lundi lors des échanges avant commercialisation. Depuis le début de l’année, le TDG a gagné 4,50 %, contre une hausse de 1,50 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.
À propos de l’auteur : Sristi Suman Jayaswal
La dynamique du marché boursier a suscité l’intérêt de Sristi pendant ses années d’école, ce qui l’a amenée à devenir journaliste financière. Investir dans des actions sous-évaluées offrant de solides perspectives de croissance à long terme est sa stratégie préférée. Ayant obtenu une maîtrise en comptabilité et finance, Sristi espère approfondir son expérience en matière de recherche en investissement et mieux guider les investisseurs.
La poste Acheter ou vendre ? 3 stocks de défense aérienne sur le radar est apparu en premier sur StockNews.com
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