Le marché baissier est de retour…

Il s’est passé beaucoup de choses depuis mon commentaire sur le marché boursier (SPY) la semaine dernière ! Nous avons cloué la hausse des taux d’intérêt – 50 points de base, comme tout le monde s’y attendait – et j’avais raison de dire que l’intrigue en points et les commentaires post-réunion gâcheraient la fête. Cela a certainement été un marché où toute mauvaise nouvelle peut faire vaciller le marché… et c’est exactement ce que nous voyons maintenant. Continuez à lire pour une mise à jour complète sur ce qui se passe….

(Veuillez profiter de cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire publié le 19 décembre^e2022 à partir du Bulletin de croissance POWR).

Malgré tous les messages du président de la Fed Powell selon lesquels il y a « plus de travail à faire » pour lutter contre l’inflation…

Malgré tous les avertissements des économistes et des PDG qu’une récession est probable dans notre avenir…

Malgré les licenciements massifs et l’inversion des courbes de rendement…

Tout le monde vient de réaliser que l’année prochaine sera douloureuse. Vous pouvez voir le moment où les gens sont sortis de la brume rose dans laquelle ils vivaient.

Puisqu’il s’agit d’un graphique horaire, vous pouvez vraiment voir comment le marché a réagi lorsque les traders ont digéré les nouvelles.

Y compris lundi, le S&P 500 (ESPIONNER) a vendu 5 % en quatre jours depuis la hausse des taux de mercredi. On dirait que Powell a réveillé les ours.

Et oui, la dernière vérification de la réalité de la Réserve fédérale – plus à ce sujet sous peu – est en partie à blâmer pour la baisse, mais nous avions également d’autres forces à l’œuvre.

Mais je m’avance. Revenons à mercredi, là où tous ces ennuis ont commencé…

Tout d’abord, le diagramme de points.

Le « diagramme à points » de la Fed est essentiellement un outil visuel qui montre où chacun des responsables de la Fed pense que les taux d’intérêt seront à court, moyen et long terme. Voici le diagramme à points de septembre (à gauche) à côté de celui de la réunion du 14 décembre (à droite).

Les points le montrent clairement : un certain nombre de responsables de la Fed pensent maintenant que nous allons devoir augmenter encore les taux… et les maintenir élevés plus longtemps.

Lorsque la Fed a publié ces projections pour la dernière fois en septembre, elles ont montré des prévisions selon lesquelles le taux des fonds fédéraux culminerait entre 4,75 % et 5,0 % en 2023 avant de redescendre lentement les années suivantes.

Maintenant, nous avons des projections nettement plus bellicistes pour des taux de 5,1 % à 5,4 % en 2023 (certains responsables de la Fed prévoyant des taux aussi élevés que 5,5 % à 5,75 %)… restant au-dessus de 4 % tout au long de 2024… et ensuite peut-être encore plus bas en 2025 .

(De plus, j’aimerais savoir qui est ce super faucon, projetant des taux d’intérêt de 5,5 % à 5,75 % JUSQU’EN 2025. En gras.)

Les commentaires de Powell mettent des mots sur le message peint par le visuel – il y a plus de travail à faire. Quelques citations choisies de sa conférence de presse post-réunion…

« Je dirais que c’est notre jugement aujourd’hui que nous ne sommes pas encore dans une position politique suffisamment restrictive, c’est pourquoi nous disons que nous nous attendons à ce que les hausses en cours soient appropriées. »

« L’expérience historique met fortement en garde contre un assouplissement prématuré de la politique. Je ne nous verrais pas envisager des baisses de taux jusqu’à ce que le comité soit convaincu que l’inflation descend à 2% de manière durable.

En d’autres termes, la Fed garde le pied sur l’accélérateur et ne lâche rien tant que le travail n’est pas terminé.

Le marché a terminé la journée en baisse d’environ 0,6 %.

C’est une baisse solide, mais je m’attendais à une plus grande réaction à l’augmentation de la férocité et au rappel que la mission était loin d’être accomplie. Cependant, à ce stade, je suis habitué à ce que le marché balaye ces vents contraires baissiers.

Et tandis que la vérification de la réalité de la Réserve fédérale était en partie à blâmer, de nouvelles forces étaient également à l’œuvre.

Jeudi, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre ont publié leurs propres hausses de taux, ainsi que des messages indiquant qu’un nouveau resserrement est probable.

Enfin, le rapport sur les ventes au détail aux États-Unis a montré que les dépenses avaient chuté en novembre, ce qui n’est pas un début très prometteur pour la saison des fêtes. Le marché a réagi en conséquence et a chuté de 2,5 % sur la journée.

Vendredi était plus du même. Le S&P 500 a encore chuté de 1,1 % après l’annonce que l’indice PMI des services de S&P Global est tombé à un plus bas de quatre mois, tandis que son indice manufacturier a atteint un plus bas de 31 mois en décembre.

Nous avons vu un autre cran baisser aujourd’hui, avec le S&P 500 (ESPIONNER) clôturant en baisse de 0,9 %.

Cela a été une période extrêmement baissière après une période historiquement haussière. Powell n’arrête pas de dire qu’il y a encore une chance pour un « atterrissage en douceur » où nous réussirons à naviguer sur l’inflation sans déclencher une récession, mais cela semble de moins en moins probable.

Même si nous nous retrouvons en récession, ce n’est certainement pas la fin du monde. Les actions ont toujours récupéré leurs pertes de récession au fil du temps, et je ne m’attends pas à ce que cela change maintenant.

La route va-t-elle être cahoteuse ? Oui.

Mais ces bosses ne signifient pas que nous devrions paniquer. Cela signifie simplement que nous devons être agiles. Les stratégies qui surperformeront à l’avenir ne seront pas nécessairement les mêmes que celles qui ont fonctionné pendant le marché haussier. Mais voici quelque chose d’incroyable…

L’application des notations POWR aux actions de croissance a été un gagnant constant à travers les marchés baissiers, les marchés haussiers, les expansions, les récessions et tout le reste. Depuis 1999, cette stratégie a généré des rendements positifs chaque année sauf deux et a battu le marché par des points de pourcentage à deux chiffres chaque année sauf une.

Cela ne ressemble à rien de ce que j’ai jamais vu. Et c’est un bon signal que nous devrions maintenir le cap. Une fois que nous aurons résisté à la tempête et que les nuages ​​commenceront à se dissiper, nous détiendrons un portefeuille d’actions de croissance prêtes à décoller en tant que leaders du prochain marché haussier.

Ça va être des moments amusants, vous tous !

Les ours sont réveillés. Mais voici un fait amusant… en 2022, le marché a connu neuf autres ventes pour rivaliser avec cette baisse de 5 % sur quatre jours. Et six de ces neuf fois, le marché a continué à rebondir d’environ 4% à 6% dans les jours qui ont suivi. Peut-être aurons-nous ce rallye surprise du Père Noël après tout !

Que faire ensuite?

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Ce portefeuille exclusif tire la plupart de ses nouveaux choix de notre stratégie éprouvée « Top 10 Growth Stocks » qui a produit d’excellents rendements annuels moyens de +49,10 %.

Et oui, il continue de surperformer par une large marge même pendant ce cycle de marché baissier difficile et dégringolant.

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Tous nos vœux!

Meredith Margrave
Stratège en chef de la croissance, StockNews
Éditeur, bulletin de croissance POWR

Actions ESPION . Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -19,06 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Meredith Margrave

Meredith Margrave est une experte financière et commentatrice de marché réputée depuis deux décennies. Elle est actuellement rédactrice en chef du Croissance POWR et Actions POWR à moins de 10 $ bulletins d’information. En savoir plus sur le parcours de Meredith, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents.

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