L’industrie chimique est à l’aube d’une croissance substantielle, portée par une demande robuste dans des secteurs vitaux. Par conséquent, évaluons les perspectives des actions chimiques Dow Inc. (DOW), Linde plc (LIN) et NewMarket Corporation (NEU) pour déterminer la meilleure opportunité d’investissement dans cet espace. Continuer à lire….
Le secteur chimique fait preuve d’une résilience considérable, propulsé par une forte demande de produits chimiques utilisés dans diverses industries pour transformer les matières premières et les précurseurs en produits de valeur répondant aux besoins de la société. Compte tenu des perspectives prometteuses du secteur, nous avons évalué dans cet article trois valeurs chimiques afin de déterminer comment elles peuvent aider les investisseurs à exploiter les vents favorables du secteur.
Linde SA (LIN) et NewMarket Corporation (NEU) semblent être de solides candidats à l’achat pour 2024, compte tenu de leurs fondamentaux solides. D’un autre côté, je pense que Dow Inc. (DOW) doit être conservé sur sa liste de surveillance pour de meilleures opportunités d’entrée.
Avant d’approfondir les fondamentaux des trois actions, jetons un coup d’œil rapide au paysage de l’industrie.
Les produits chimiques sont aussi fondamentaux pour l’économie que les technologies plus manifestes. Utilisée dans tous les domaines, depuis les aliments transformés comme édulcorants et conservateurs artificiels jusqu’à la fabrication d’articles du quotidien, qui utilisent des polymères avancés ou des synthétiques abordables pour tenir compte des considérations de coûts, l’industrie chimique étend son influence à d’innombrables éléments de nos maisons ou de nos lieux de travail.
L’industrie chimique, profondément ancrée dans l’économie américaine, représente plus de 85% de chimie de base et de spécialités consommée par le secteur industriel. Son influence imprègne les niveaux micro et macroéconomiques, soulignant son impact significatif. L’industrie a démontré des performances financières impressionnantes, atteignant celles qui sont restées inégalées pendant plus de deux décennies. Il contribue pour plus d’un quart à le PIB du payspropulsé par une demande accrue.
En outre, les nouvelles politiques gouvernementales et les incitations encourageant les investissements dans la transition énergétique ont stimulé une activité manufacturière supplémentaire dépendante des produits chimiques et des matériaux. Plus de 75% des technologies réduire les émissions sont enracinés dans l’industrie chimique.
Avancées dans technologie digitale remodèlent également le paysage pour les fabricants de produits chimiques. Les producteurs doivent utiliser divers outils numériques pour créer des matériaux innovants et rationaliser des formulations efficaces – en évaluant, en optimisant et en intégrant des recettes d’ingrédients et des connaissances exclusives.
Par conséquent, le marché chimique mondial devrait croître à un TCAC de 8,8 % jusqu’en 2032.
Compte tenu des vents favorables du secteur, il est temps d’examiner les fondamentaux des trois actions du marché. Produits chimiques industrie, en commençant par le troisième en ligne.
Action n°3 : Dow Inc. (DOW)
DOW s’engage dans la fourniture de diverses solutions de science des matériaux pour les applications d’emballage, d’infrastructure, de mobilité et de consommation. Elle opère à travers l’emballage et les plastiques spéciaux ; Intermédiaires industriels et infrastructures ; et les segments Matériaux et revêtements de performance.
Le 21 décembre 2023, DOW a relevé avec succès les défis actuels visant à atteindre le zéro net d’ici 2050 dans l’industrie du câble en développant un nouveau composé – ENDURANCE HFDD-4201 pour les systèmes de câbles.
Il propose un composé de polyéthylène réticulé (XLPE) de nouvelle génération pour l’isolation des câbles haute tension qui aide les fabricants à améliorer l’efficacité de la production tout en réduisant les émissions de carbone associées.
Le 8 décembre, DOW a versé un dividende de 70 cents par action aux actionnaires. Cela marque le 449ème dividende consécutif versé par la société ou ses sociétés affiliées depuis 1912, reflétant la forte capacité de génération de trésorerie de la société.
Son taux de dividende annualisé de 2,80 $ par action se traduit par un rendement en dividende de 5,06 % sur le cours actuel de l’action. Son rendement moyen sur quatre ans est de 5,36 %.
Les liquidités opérationnelles de DOW sur les 12 derniers mois, de 5,62 milliards de dollars, sont nettement supérieures à la moyenne du secteur de 415,73 millions de dollars, tandis que ses liquidités par action sur les 12 derniers mois, de 4,39 dollars, sont 182,3 % supérieures à la moyenne du secteur de 1,56 dollars.
Pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023, les ventes nettes et les flux de trésorerie disponibles de DOW s’élevaient respectivement à 10,73 milliards de dollars et 1,06 milliard de dollars. De plus, son EBIT opérationnel non-GAAP s’élevait à 626 millions de dollars.
Pour le même trimestre, son bénéfice net non-GAAP et son BPA opérationnel non-GAAP s’élevaient respectivement à 345 millions de dollars et 0,48 $.
Street s’attend aux revenus de DOW et PSE au cours du premier trimestre fiscal se terminant en mars 2024, à 11,52 milliards de dollars et 0,55 dollars, respectivement. La société a dépassé les estimations consensuelles en matière de chiffre d’affaires et de BPA au cours de trois des quatre derniers trimestres, ce qui est impressionnant.
Le titre a gagné 7,1 % au cours des trois derniers mois pour clôturer la dernière séance de bourse à 54,63 $. Au cours de la dernière année, il a gagné 7 %.
Les fondamentaux de DOW se reflètent dans son Notations POWR. Le titre a une note globale C, ce qui équivaut à Neutre dans notre système de notation exclusif. Les notations POWR sont calculées en considérant 118 facteurs distincts, chaque facteur étant pondéré à un degré optimal.
DOW a une note B pour la valeur. Au sein du Produits chimiques industrie, il est classé n°39 sur 84 titres.
Au-delà de ce que nous avons indiqué ci-dessus, nous avons également évalué le titre en termes de croissance, de dynamique, de stabilité, de sentiment et de qualité. Obtenez toutes les notes de DOW ici.
Action n°2 : Linde plc (LIN)
Basée à Woking, au Royaume-Uni, LIN propose des gaz atmosphériques, notamment de l’oxygène, de l’azote, de l’argon et des gaz rares ; et les gaz de traitement, tels que le dioxyde de carbone, l’hydrogène, les gaz électroniques et l’acétylène. Les activités de l’entreprise se composent de deux gammes de produits principales : les gaz industriels ; et l’ingénierie.
Le 18 décembre, LIN a versé aux actionnaires un dividende trimestriel de 1,28 $ par action. Son taux de dividende annualisé de 5,10 $ par action se traduit par un rendement en dividende de 1,25 % sur le cours actuel de l’action.
Son rendement moyen sur quatre ans est de 1,47 %. Les versements de dividendes de LIN ont augmenté à des TCAC de 18,3 % et 9,5 % au cours des trois et cinq dernières années, respectivement. La société a un historique de versement de dividendes depuis 31 années consécutives.
De plus, le conseil d’administration de LIN a approuvé un nouveau programme de rachat d’actions pouvant atteindre 15 milliards de dollars d’actions ordinaires de LIN. La société disposait d’une autorisation de rachat de 2 milliards de dollars dans le cadre de son autorisation de rachat précédemment annoncée à partir de février 2022, ce qui lui donnait 17 milliards de dollars disponibles pour les rachats d’actions dans le cadre de ces programmes.
Le 5 décembre 2023, LIN a augmenté la capacité de production d’hydrogène liquide dans son usine de McIntosh, en Alabama. L’installation McIntosh de LIN produit désormais jusqu’à 30 tonnes par jour d’hydrogène liquide pour le marché marchand local.
L’usine répondra à la demande croissante en hydrogène des clients existants et nouveaux de LIN sur les marchés finaux, notamment l’industrie manufacturière et l’électronique. LIN a investi environ 90 millions de dollars dans le projet.
Todd Lawson, vice-président de LIN pour la région Est, a déclaré : « Alors que la demande en hydrogène liquide continue de croître, nous sommes fiers de tirer parti de notre technologie et de notre expertise pour démarrer ce projet en toute sécurité, dans les délais et dans les limites du budget. »
La trésorerie d’exploitation de LIN sur les 12 derniers mois, de 8,67 milliards de dollars, est nettement supérieure à la moyenne du secteur de 415,73 millions de dollars. Son bénéfice net sur les 12 derniers mois et ses marges FCF à effet de levier de 18,44 % et 11,81 % sont 214,1 % et 187,6 % supérieures aux moyennes du secteur de 5,87 % et 4,11 %, respectivement.
Pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023, les ventes de LIN se sont élevées à 8,16 milliards de dollars, tandis que le bénéfice d’exploitation ajusté a augmenté de 14,7 % d’une année sur l’autre pour atteindre 2,31 milliards de dollars. De plus, son EBITDA ajusté s’est élevé à 3,07 milliards de dollars, en hausse de 12,2 % par rapport au trimestre de l’année dernière.
Pour le même trimestre, son bénéfice net ajusté et son BPA ajusté ont augmenté de 14,7 % et 17,1 % par rapport au trimestre de l’année précédente pour atteindre 1,78 milliard de dollars et 3,63 dollars, respectivement.
Street s’attend à ce que les revenus et le BPA de LIN pour le premier trimestre fiscal se terminant en mars 2024 augmentent de 3,3 % et 8,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 8,46 milliards de dollars et 3,71 dollars, respectivement. La société a dépassé les estimations consensuelles du BPA au cours de chacun des quatre derniers trimestres.
Le titre a gagné 28,4 % au cours de la dernière année pour clôturer sa dernière séance de bourse à 408,71 $. Sur les neuf derniers mois, il a gagné 14,1%.
Les fondamentaux solides de LIN se reflètent dans ses notations POWR. Le titre a une note globale de B, ce qui se traduit par Acheter dans notre système de notation exclusif.
LIN a une note B pour la stabilité, le sentiment et la qualité. Au sein du même secteur, il est classé n°26.
Au-delà de ce que nous avons indiqué ci-dessus, nous avons également évalué le titre en termes de croissance, de valeur et de dynamisme. Obtenez toutes les évaluations de LIN ici.
Action n°1 : NewMarket Corporation (NEU)
NEU développe, fabrique, commercialise et vend des lubrifiants formulés et des additifs pour carburant. La société opère à travers le segment des additifs pétroliers.
Le 2 janvier, NEU a versé aux actionnaires un dividende trimestriel de 2,25 $ par action sur les actions ordinaires de la société. Son taux de dividende annualisé de 9 $ par action se traduit par un rendement en dividende de 1,63 % sur le cours actuel de l’action. Son rendement moyen sur quatre ans est de 2,20 %. Les versements de dividendes de NEU ont augmenté à des TCAC de 5,2 % et 4,8 % au cours des trois et cinq dernières années, respectivement.
Le 4 décembre 2023, NEU a conclu un accord d’achat définitif pour acquérir AMPAC Intermediate Holdings, LLC, la société mère ultime d’American Pacific Corporation, pour environ 700 millions de dollars.
AMPAC est le principal fabricant nord-américain d’additifs de performance critiques utilisés dans les moteurs de fusées à poudre pour les applications de lancement spatial et de défense militaire. L’acquisition d’AMPAC étend l’exposition de NEU aux secteurs résilients et critiques.
Le ratio de rotation des actifs sur 12 mois de NEU, de 1,18x, est 68,3 % supérieur à la moyenne du secteur de 0,70x. Son bénéfice net sur les 12 derniers mois et ses marges FCF à effet de levier de 14,57 % et 13,90 % sont 148,2 % et 238,5 % supérieures aux moyennes du secteur de 5,87 % et 4,11 %, respectivement.
Pour le troisième trimestre fiscal clos le 30 septembre 2023, les ventes nettes de NEU se sont élevées à 667,15 millions de dollars, tandis que la marge brute a augmenté de 36 % d’une année sur l’autre pour atteindre 201,71 millions de dollars. Pour le même trimestre, son bénéfice net et son bénéfice par action se sont élevés à 111,25 millions de dollars et 11,60 dollars, en hausse de 76 % et 83,5 % par rapport au trimestre de l’année précédente, respectivement.
Au 30 septembre 2023, le passif courant total de NEU s’élevait à 332,20 millions de dollars, contre 423,89 millions de dollars au 31 décembre 2022.
Le titre a gagné 71 % au cours de la dernière année pour clôturer sa dernière séance de bourse à 552,31 $. Sur les neuf derniers mois, il a gagné 51%.
Les solides perspectives de NEU se reflètent dans ses notations POWR. Le titre a une note globale A, ce qui équivaut à un achat fort dans notre système de notation exclusif.
NEU a une note B pour la stabilité et la qualité. Il est classé n°2 dans la même industrie.
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Les actions de LIN sont restées inchangées lors des échanges avant commercialisation jeudi. Depuis le début de l’année, LIN a diminué de -0,49%, contre une hausse de -1,37% de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.
À propos de l’auteur : Sristi Suman Jayaswal
La dynamique du marché boursier a suscité l’intérêt de Sristi pendant ses années d’école, ce qui l’a amenée à devenir journaliste financière. Investir dans des actions sous-évaluées offrant de solides perspectives de croissance à long terme est sa stratégie préférée. Ayant obtenu une maîtrise en comptabilité et finance, Sristi espère approfondir son expérience en matière de recherche en investissement et mieux guider les investisseurs.
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